主題：運量運費復(fù)蘇中海發(fā)展看高一線

花旗集團表示,油品運輸已替代煤炭運輸成為中海發(fā)展(1138)最大的盈利貢獻,隨國內(nèi)商品需求上升,中國原油進口量七月上升四成,該證券預(yù)期09年下半年的業(yè)務(wù)前景隨運輸量及運費復(fù)蘇而可望看高一線,維持對中海發(fā)展中性投資評級。

　　內(nèi)地油品運輸增

　　中海發(fā)展09年上半年的貨物運輸周轉(zhuǎn)量為1016億噸海里,下跌11%,其中國內(nèi)貨物運輸量369億噸,下跌3成,包括國內(nèi)煤炭運輸量246億噸,下跌37%;國際運輸量648億噸,上升6%,包括國際油品運輸469億噸,上升14%,國際煤炭運輸三十四億噸,上升39%。

　　中海發(fā)展期內(nèi)營業(yè)額41億元人民幣,下跌5成,國內(nèi)業(yè)務(wù)25.77億元人民幣,下跌52%;包括國內(nèi)煤炭運輸營業(yè)額下跌68%,至12.317億元人民幣,國內(nèi)油品運輸上升8%,至12.126億元人民幣。國際運輸業(yè)務(wù)營業(yè)額期內(nèi)下跌47%,至15.266億元人民幣,包括國際油品運輸營業(yè)額下跌37%至11.77億元人民幣。而且國際煤炭運輸營業(yè)額下跌2成至1億元人民幣。由於長期合約因素,中海發(fā)展煤炭運費於09年上半年高於市場,實現(xiàn)煤炭運費仍下跌47%。

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