主題：波導(dǎo)股份：2007年虧損超出預(yù)期

我們維持對公司08年每股虧損0.128元的預(yù)測，但對盈利結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整。同時給出09年每股收益0.002元的預(yù)測。由于手機(jī)行業(yè)競爭激烈，公司難以與國外及國內(nèi)品牌競爭，品牌定位在利潤率較低的低端市場，而黑手機(jī)廠商的非法經(jīng)營加劇了低端市場的競爭，使得公司主業(yè)盈利困難重重。同時管理層對公司未來發(fā)展缺乏明確思路，給公司經(jīng)營帶來更多的不確定性。綜合考慮以上因素，我們重申對該股“回避”的投資評級。

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