主題：鐵龍物流：調(diào)整目標(biāo)價格

鐵龍物流公告08年1季度盈利同比增長28%至5,200萬人民幣，毛收入同比增長22%至2.21億人民幣，分別占我們?nèi)觐A(yù)期的15.8%和12.3%。管理費用的增長速度超過了收入增長，在我們看來，這主要是因為勞動保險費用提高和特種集裝箱業(yè)務(wù)的研發(fā)費用增加。我們認(rèn)為本期公司的特種集裝箱業(yè)務(wù)遭受了暴風(fēng)雪天氣的影響；與此同時，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)算進(jìn)程也較為緩慢。但總體而言，我們認(rèn)為季節(jié)性因素的影響是暫時性的，也十分有限，因此我們對鐵龍物流維持原有的盈利預(yù)測。采取22.5倍的08年預(yù)期市盈率，較同業(yè)的25倍折讓10%，我們將該股目標(biāo)價格從10.69人民幣下調(diào)至8.91人民幣。我們對鐵龍物流維持同步大市評級。
　　



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