主題：首創(chuàng)股份：土地開發(fā)業(yè)績超出預期

　　09年EPS0.20元，超出預期。

　　首創(chuàng)股份(7.74,0.10,1.31%)09年全年實現(xiàn)營業(yè)收入、利潤總額分別為26.4億和6.6億，同比增長52.1%和52.2%，歸屬母公司凈利潤4.47億合EPS0.20元，同比增長71.5%。水務業(yè)務對應全年EPS0.13元，基本符合預期；而4Q公司?？谖骱０锻恋匾患夐_發(fā)收益結算約1.5億元合EPS0.7元，超出預期幅度達0.2元/股，也導致4Q業(yè)績同比環(huán)比均大幅增長。

　　維持“謹慎推薦”評級。

　　預計2010-2012年公司每股收益分別為0.23/0.26/0.28元，估值水平在行業(yè)中游，維持公司“謹慎推薦”評級。



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