主題：青山紙業(yè):森林金礦打造紙業(yè)飆股

大盤強勢上行，板塊熱點輪動，成交量能溫和放大，股指上行趨勢十分明朗。建議投資者關(guān)注價值低估品種，如600103青山紙業(yè)，國內(nèi)紙價格近期一路猛漲，紙類個股機構(gòu)正大舉增倉！青山紙業(yè)作為國內(nèi)紙業(yè)巨頭，還投資6.6億建設(shè)160萬畝原料林基地，根據(jù)權(quán)威機構(gòu)分析公司森林資產(chǎn)價值有望超過百億，以此估算公司理論上每股凈資產(chǎn)僅此一項未來就有望增長超過10元，而青山紙業(yè)目前股價僅5元出頭，低估嚴(yán)重
。該股近期底部量能急劇放大，后市有望強勁爆發(fā)，可重點關(guān)注！

　　從各種公開信息來看，今年一季度，我國主要紙種價格延續(xù)了2007年四季度的上漲態(tài)勢繼續(xù)大幅走高，其中漲幅最大的是瓦楞紙，較年初上漲26%，其次是箱板紙，上漲11%，新聞紙和書刊紙漲幅為10%，銅版紙漲幅為5%，雙膠紙4%，漲幅最小的是白卡紙，為3%。從紙品價格上漲可以看出紙行業(yè)景氣度非常高。其內(nèi)在原因一成本的推動，年初廢紙價格持續(xù)攀升漲幅達11%，二是節(jié)能減排政策進一步發(fā)揮效應(yīng)，三是下游需求拉動。就漲價原因看，原料漲價是主因。這也使得國內(nèi)紙業(yè)公司中具有森林資源優(yōu)勢的企業(yè)將獲得更好的市場機會。

　　青山紙業(yè)為目前全國同行業(yè)唯一的國家特大型制漿造成紙企業(yè)，主導(dǎo)產(chǎn)品"青山"牌系列紙袋紙80g/m2普通紙袋紙獲國內(nèi)目前同類產(chǎn)品最高獎--國家銀質(zhì)獎，70克/平方米低定量高強度紙袋紙和90克/平方米伸性紙袋紙均為省、部優(yōu)產(chǎn)品。公開資料顯示，2006年全年公司實際完成紙袋紙產(chǎn)量約97088噸，銷量約95940噸，實際完成板紙產(chǎn)量約178067噸，銷量約175901萬噸。公司新增年產(chǎn)20萬噸高強瓦楞紙項目于07年5月建成并進入試生產(chǎn)階段，將成為公司新的利潤增長點，由于漲幅最大的是瓦楞紙，較年初上漲26%，因此今年上半年青山紙業(yè)的業(yè)績想象空間依然較大。

　　特別值得關(guān)注的是，公司作為我國造紙行業(yè)的龍頭企業(yè)，具備極強的林業(yè)資源優(yōu)勢。依托福建省豐富的林地資源優(yōu)勢，投資6.6億元實施公司"林紙一體化"工程建設(shè)160萬畝原料林基地建設(shè)項目。該項目建成后，預(yù)計每年可以為公司供應(yīng)紙材40至50萬立方米，可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢極為突出。根據(jù)長城證券、聯(lián)合證券對青山紙業(yè)的研究報告分析，目前，森林價格一路走高，從前幾年的2萬元/畝上漲到現(xiàn)在的最高7.5萬元/畝。對于材質(zhì)一般的速生林來說，每畝價值也近萬元，據(jù)此估算，公司160萬畝森林資產(chǎn)完全建成后，其理論價值將有望在100億元以上!青山紙業(yè)每股凈資產(chǎn)僅此一項理論上未來就有望增長超過10元！公司目前發(fā)展林紙一體化的戰(zhàn)略與岳陽紙業(yè)完全相同，該股5元多的股價與岳陽紙業(yè)23元的股價相比有巨大的補漲空間。

　　600103青山紙業(yè)做為國內(nèi)林紙一體化巨頭，森林資源掩藏巨大“金礦”，此外公司還持有包括永安林業(yè)、惠泉啤酒在內(nèi)的多家上市公司限售流通股，增值空間巨大，而目前股價僅5元出頭，低估嚴(yán)重。該股在市場中一向活躍，近期量價同步增長，有明顯的大資金拉高建倉跡象，5元的股價低估嚴(yán)重，后市有望強勁爆發(fā)，可重點關(guān)注！



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