主題：長安汽車：銷售汽車數據下滑

長安汽車昨日公布今年4月份產、銷快報，本部4月產量24644輛，銷量17306輛；河北長安4月產量16450輛，銷量15386輛；南京長安4月產量5518輛，銷量4350輛；長安福特馬自達4月產量21047輛，銷量19462輛；重慶長安鈴木4月產量14499輛，銷量10550輛；江鈴汽車(000550行情,股吧)4月產量939輛，銷量838輛。

　　點評：長安汽車(000625)最重要的利潤來源長安福特馬自達4月銷量為19462輛，同比下滑3.13%。我們早在1月份月報中就已經指出4月長安福特馬自達將遭遇增長瓶頸，原因在于?？怂箚我卉囆?007年貢獻銷量接近60%。如此高的銷售基數必將導致其4月以后銷量增速明顯放緩甚至是同比下滑，尤其是在中級車市場卡羅拉和速騰的巨大壓力下，?？怂?008年全年能維持12000輛的月均銷量就屬不易。公司此次雖未披露各個車型的銷量，但是從我們前期的數據分析與判斷來看，我們認為最有可能發(fā)生的就是我們上面描述的情況。我們維持公司2008年和2009年0.63元和0.69元的盈利預測，維持對公司的“謹慎推薦”評級。　　


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