主題：集裝箱運(yùn)價仍有上漲預(yù)期 重點(diǎn)關(guān)注中海集運(yùn)

　　2010年集裝箱航運(yùn)市場形勢將有明顯好轉(zhuǎn)

　　數(shù)據(jù)來源：Clarkson、華泰證券研究所

　　自5月中下旬開始，集裝箱航運(yùn)市場逐步進(jìn)入運(yùn)輸旺季。華泰證券分析師發(fā)表研究報(bào)告指出，隨著未來集裝箱航運(yùn)價格的上漲，集裝箱類運(yùn)輸公司也面臨著投資機(jī)會。建議重點(diǎn)關(guān)注中海集運(yùn)，因其業(yè)績彈性大，一旦運(yùn)價上漲，預(yù)計(jì)股價將跟隨有較好的表現(xiàn)。

　　從當(dāng)前行業(yè)的基本面來看，2010年集裝箱需求增速將超過運(yùn)力增速。進(jìn)入5月中下旬，集裝箱航運(yùn)市場開始進(jìn)入運(yùn)輸旺季，分析師指出，很多船公司準(zhǔn)備從6月份開始提升運(yùn)輸價格，預(yù)計(jì)下半年集裝箱航運(yùn)價格仍有上漲動力；到2011年集裝箱航運(yùn)市場形勢仍有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　分析師指出，短期來看，隨著運(yùn)價上漲至船東的盈虧平衡點(diǎn)附近，原來封存的船舶開始逐步投入市場，封存運(yùn)力繼續(xù)減少。根據(jù)Clarkson的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前封存的運(yùn)力已經(jīng)由年初時占總運(yùn)力的13%左右下降到3月初的9.4%，進(jìn)而下降到4月中旬的7.5%，而5月中旬這一比例更下降至5.4%左右，運(yùn)力閑置水平已下降到09年以來的最低水平。

　　分析師表示，從中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)的走勢來看，在經(jīng)過幾個月的盤整后，預(yù)計(jì)進(jìn)入旺季后運(yùn)價會突破前期平臺，從而繼續(xù)上漲。

　　此外，分析師觀察到的集裝箱航運(yùn)市場繼續(xù)好轉(zhuǎn)的另一個跡象，就是租船價格近期有了較為明顯的上漲。5月份，反映租船市場行情的HRCI指數(shù)仍保持上漲趨勢，當(dāng)前點(diǎn)位在479點(diǎn)，較年初上漲了42.8%。分析師認(rèn)為，這反映出在封存運(yùn)力逐步投用后，航運(yùn)商對未來的市場逐步出現(xiàn)看好的判斷，并開始增加租入運(yùn)力。鑒于當(dāng)前租船價格仍徘徊在底部，隨著未來市場的繼續(xù)好轉(zhuǎn)，分析師預(yù)計(jì)HRCI指數(shù)仍將保持上漲勢頭。


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