主題：貴航股份：幾度重組未果 豪賭軍工股須慎重


　　昨日，貴航股份（600523）（600523，收盤價18.05元）下跌7.34%，居滬深兩市跌幅第二名，這源于公司發(fā)布的一則中止重大資產(chǎn)重組的公告。而貴航股份的大跌也帶領軍工板塊下跌3.1%。分析人士表示，公司上面的整個架構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化，所以未來重組思路可能會發(fā)生變化，投資者在選擇軍工重組股時，還是要謹慎。

　　據(jù)了解，公司2009年擬非公開發(fā)行股份購買控股股東貴航集團所持有的貴州風雷航空軍械，貴州天義電器，以及中國航空工業(yè)標準件制造100%的股權(quán)。而到了去年12月份，貴航股份宣布由于重大資產(chǎn)重組或未得證監(jiān)會通過。之后，在今年1月份，貴航股份表示將進行補充材料申請，繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組。貴航股份股價也隨即大漲。

　　然而歷經(jīng)坎坷的貴航股份，還是未能阻止重組的夭折，其中止的原因就是標的資產(chǎn)盈利能力問題。公司表示，由于本次重組的交易標的資產(chǎn)之一貴州天義電器業(yè)績連續(xù)下滑，至2010年上半年受市場影響仍未改變業(yè)績下滑趨勢，導致公司不能按原計劃繼續(xù)推進重大資產(chǎn)重組工作。

　　某券商研究員告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，貴航股份中止此次重組可以從幾方面考慮，首先，公司是“中止”而非“終止”，其次，主要原因是標的資產(chǎn)盈利不合格。最后，其實自從公司宣布重組以來，公司上面的整個架構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了變化，所以未來重組思路可能會發(fā)生變化。

　　據(jù)了解，貴航公司的間接控股股東中航通飛公司在2009年成立，在2010年4月份增資至100億元的時候，貴州集團等三家企業(yè)整體并入中航通飛公司。上述券商研究員表示，按照目前條件來重組，主要資產(chǎn)就是貴航集團下面一些資產(chǎn)，中航通飛下面目前還沒有什么資產(chǎn)或產(chǎn)品，所以短期內(nèi)還很難看出貴航股份有何變化，所以投資者在豪賭軍工股重組時候還需要謹慎選擇。



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