主題：南鋼股份：整體上市好事近 鋼價反彈壓力減



　　公司2010年上半年實現(xiàn)盈利9,993萬元，同比上漲79.9%，主要由于鋼材(4268,20.00,0.47%)售價同比上漲13%和鋼材銷量增加。公司2季度凈利潤為5,209萬元人民幣，較1季度上漲8.9%，略好于我們的預期。7月中旬鋼價有所反彈，所以三季度盈利將好于我們前期預測的微利水平。但由于淡季需求弱和鐵礦石價格居高不下，三季度盈利仍將弱于二季度。

　　因此我們將2010-12年盈利預測分別上調(diào)15.1%、2.8%和3.7%。公司收購南鋼發(fā)展的計劃獲中國證監(jiān)會有條件批準，如果進展順利，公司將于11月左右完成整體上市。

　　鑒于南鋼發(fā)展較好的盈利水平，我們預計整體上市后，公司盈利水平將大幅提高。我們對公司的目標價格由4.10元上調(diào)至4.90元，對該公司的評級由持有上調(diào)至“買入”。



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