花旗看好中國(guó)鐵建

　　本報(bào)訊 花旗發(fā)表研究報(bào)告，給予中國(guó)鐵建(601186行情,股吧)(01186.HK)初次評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”，目標(biāo)價(jià)15.05港元。報(bào)告指出，由于中鐵建海外建筑及非建筑業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，加上內(nèi)地政府將大力興建鐵路網(wǎng)絡(luò)，令鐵路投資處于上升周期，因而帶動(dòng)利潤(rùn)上升?；ㄆ祛A(yù)計(jì)中鐵建2007至2009年收入將按年增長(zhǎng)20%，其中特殊項(xiàng)目盈利復(fù)合年增長(zhǎng)率更可至達(dá)62%。另外，花旗估計(jì)中鐵建稅前利潤(rùn)率由2007年的2.5%，提升至2009年的3%，毛利率則由2007年的6.6%，上升至2009年的7.5%，主因是發(fā)展高利潤(rùn)率的業(yè)務(wù)及續(xù)約價(jià)格有望向上調(diào)整。

　　高盛建議“買(mǎi)入”中鋁

　　本報(bào)訊 高盛發(fā)表報(bào)告建議“買(mǎi)入”中國(guó)鋁業(yè)(02600.HK)，目標(biāo)價(jià)21港元，原因是中鋁可能向母公司收購(gòu)資產(chǎn)，有利業(yè)務(wù)發(fā)展。報(bào)告指出，中鋁向母公司收購(gòu)六家下游業(yè)務(wù)公司，將有利中鋁發(fā)展，加上收購(gòu)的價(jià)錢(qián)接近賬面值，將有助該公司業(yè)務(wù)更全面發(fā)展。雖然目前收購(gòu)資產(chǎn)的回報(bào)水平低，高盛估計(jì)，交易仍會(huì)以合理價(jià)格成交，未來(lái)資產(chǎn)回報(bào)率將可望回復(fù)至合理水平。

　　花旗看淡中石油

　　本報(bào)訊 花旗研究發(fā)表報(bào)告，維持中石油(00857.HK)“賣(mài)出”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)9港元，原因是對(duì)其煉油業(yè)務(wù)維持失望。雖然市場(chǎng)預(yù)期中石油2008年每股盈利0.86元人民幣，但由于中石油受煉油業(yè)務(wù)拖累，花旗認(rèn)為其收入將會(huì)令市場(chǎng)失望，并指出市場(chǎng)只消化煉油業(yè)務(wù)小部分負(fù)面消息。因此，花旗估計(jì)中石油2008年每股盈利僅0.68元人民幣。

　　DBS唯高達(dá)唱多中信1616

　　本報(bào)訊 DBS唯高達(dá)發(fā)表報(bào)告，預(yù)計(jì)中信1616(01883.HK)因收購(gòu)合并帶動(dòng)，今后兩年將會(huì)高速增長(zhǎng)，目標(biāo)價(jià)3.9港元，并維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。報(bào)告指出，中信1616經(jīng)過(guò)去年的收購(gòu)合并后，今后兩年有望發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)所帶來(lái)的增長(zhǎng)動(dòng)力。DBS唯高達(dá)認(rèn)為，中信1616未來(lái)收入將可達(dá)雙位數(shù)的增長(zhǎng)，其中主要因?yàn)榱鲃?dòng)增值服務(wù)及企業(yè)解決方案等收入所帶動(dòng)，并預(yù)期有利的收費(fèi)組合模式、經(jīng)濟(jì)規(guī)模效應(yīng)增加，加上海外市場(chǎng)發(fā)展及內(nèi)地電訊市場(chǎng)重組，將有利中信1616發(fā)展。

　　高盛維持對(duì)九倉(cāng)“中性”評(píng)級(jí)

　　本報(bào)訊 高盛發(fā)表研究報(bào)告，維持九倉(cāng)(00004-HK)的中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)47港元。高盛在報(bào)告關(guān)注九倉(cāng)非營(yíng)運(yùn)項(xiàng)目可能發(fā)生變化，不過(guò)，由于九倉(cāng)位于香港物業(yè)的資產(chǎn)凈值增長(zhǎng)強(qiáng)勁，加上新項(xiàng)目令資產(chǎn)凈值大幅增長(zhǎng)，另外因內(nèi)地港口項(xiàng)目等因素促使下，該行調(diào)高九倉(cāng)2008年收益預(yù)測(cè)1%，但下調(diào)2009年每股盈利預(yù)測(cè)3%。

　　大行看好安踏前景

　　本報(bào)訊 安踏(02020.HK)日前宣布出售零售品牌業(yè)務(wù)，大行發(fā)表的報(bào)告，普遍看好安踏前景，給予目標(biāo)價(jià)9.6港元至11.61港元。

　　瑞信表示，安踏出售零售業(yè)務(wù)有利好作用，并預(yù)計(jì)安踏未來(lái)三年每股盈利增長(zhǎng)可達(dá)38.7%，維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)上調(diào)1%至11.61港元；里昂則調(diào)升安踏目標(biāo)價(jià)21.3%至9.6港元，并維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，認(rèn)為安踏以1.87億元人民幣出售零售業(yè)務(wù)后，將重點(diǎn)發(fā)展安踏特許產(chǎn)品及批發(fā)業(yè)務(wù)，并預(yù)計(jì)會(huì)收購(gòu)國(guó)際知名品牌，前景樂(lè)觀。