主題：再售研發(fā)公司 波導(dǎo)股份整合進(jìn)行時(shí)

繼2007年將控股子公司寧波薩基姆波導(dǎo)研發(fā)公司50%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給法國(guó)Sagem Mobile后，波導(dǎo)股份日前再次決定出售旗下一研發(fā)公司股權(quán)。記者發(fā)現(xiàn)，雖然波導(dǎo)股份在2007年度虧損嚴(yán)重，但上述兩家研發(fā)公司在轉(zhuǎn)讓時(shí)卻并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)的虧損，可見(jiàn)“減負(fù)”并不是波導(dǎo)股份出售股權(quán)的原因，那么相繼出售研發(fā)公司對(duì)波導(dǎo)股份又有何意義呢？

　　
　　 波導(dǎo)股份5月17日發(fā)布公告稱，公司已與原監(jiān)事、總工程師趙建東簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬將公司持有的杭州波導(dǎo)軟件有限公司（下稱“杭州波導(dǎo)”）70%股權(quán)以724.82萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給后者。杭州波導(dǎo)主要從事手機(jī)軟件的研發(fā)業(yè)務(wù)，而本次轉(zhuǎn)讓也是波導(dǎo)股份在一年內(nèi)第二次轉(zhuǎn)讓相關(guān)研發(fā)公司的股權(quán)。據(jù)悉，波導(dǎo)股份曾在去年8月宣布將其持有的寧波薩基姆波導(dǎo)研發(fā)有限公司（下稱“寧波薩基姆研發(fā)”）50%股權(quán)以協(xié)議價(jià)2200萬(wàn)元轉(zhuǎn)讓給法國(guó)薩基姆移動(dòng)公司。

　　
　　 由于波導(dǎo)股份在2007年度巨虧5.94億元，因此上述兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓也被很多投資者解讀成公司為“減負(fù)”所做的舉措：在通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)現(xiàn)金收益的同時(shí)，也撇下一些負(fù)債企業(yè)。但記者查閱相關(guān)資料卻發(fā)現(xiàn)，上述兩家研發(fā)企業(yè)事實(shí)上并未發(fā)生實(shí)質(zhì)的虧損。波導(dǎo)股份2007年年報(bào)顯示，雖然公司下屬子公司大部分陷入虧損，但杭州波導(dǎo)的年度凈利潤(rùn)卻為83502.34元，處于盈利狀態(tài)。同時(shí)，波導(dǎo)股份去年8月轉(zhuǎn)讓寧波薩基姆研發(fā)時(shí)的投資期末額為1254.83萬(wàn)元，也高于公司的初始投資成本。

　　
　　 由此可見(jiàn)，轉(zhuǎn)移“債務(wù)包袱”并不是波導(dǎo)股份進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要目的，而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如此激烈的背景下，波導(dǎo)股份為何又將其中重要的技術(shù)研發(fā)企業(yè)剝離掉呢？

　　
　　 “出售研發(fā)公司股權(quán)主要是為了集中公司的研發(fā)資源，從而有利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展?！币晃婚L(zhǎng)期關(guān)注手機(jī)行業(yè)的分析人士表示，波導(dǎo)股份在2007年將寧波薩基姆研發(fā)轉(zhuǎn)讓給法國(guó)Sagem Mobile后，便在寧波科技園區(qū)設(shè)立了公司獨(dú)資的寧波波導(dǎo)軟件公司，因此日前對(duì)杭州波導(dǎo)的出售應(yīng)是其進(jìn)行研發(fā)資源整合的又一舉措，在意料之中。

　　
　　 根據(jù)上述人士的介紹，由于我國(guó)3G網(wǎng)絡(luò)的市場(chǎng)還未鋪開(kāi)，我國(guó)手機(jī)企業(yè)目前所進(jìn)行的技術(shù)研發(fā)還多集中在2.5G上，而這方面的技術(shù)早在幾年前便已運(yùn)用成熟，即使一家公司擁有多個(gè)研發(fā)企業(yè)也不能在2.5G的相關(guān)技術(shù)上取得太大的突破。因此，對(duì)研發(fā)力量以及生產(chǎn)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的整合已成為大多手機(jī)企業(yè)，尤其是虧損企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)整合的首要目標(biāo)。

　　
　　 的確，波導(dǎo)股份在對(duì)研發(fā)力量進(jìn)行整合的同時(shí)，也在逐步進(jìn)行生產(chǎn)銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的調(diào)整和布局。公司曾在今年3月決定以1.59億元將其持有的聯(lián)營(yíng)公司――寧波波導(dǎo)薩基姆電子有限公司50%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給法國(guó)薩基姆移動(dòng)公司(Sagem Mobile)。波導(dǎo)股份表示，通過(guò)出售標(biāo)的公司股權(quán)，公司可以適度縮減手機(jī)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，獲得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款則主要用于清償對(duì)標(biāo)的公司的關(guān)聯(lián)欠款。值得注意的是，雖然此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將使波導(dǎo)股份減少來(lái)自薩基姆公司的海外訂單，進(jìn)而減少手機(jī)產(chǎn)品的出口數(shù)量和銷(xiāo)售收入，但公司還是保留了隨州波導(dǎo)電子有限公司作為移動(dòng)電話的生產(chǎn)基地，并擁有完整獨(dú)立的移動(dòng)電話研發(fā)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售(國(guó)內(nèi)、國(guó)外)體系。

　　
　　 “國(guó)際品牌的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)以及國(guó)內(nèi)‘黑手機(jī)’的泛濫成災(zāi)，已使得目前手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，由此給我國(guó)的品牌手機(jī)企業(yè)的生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大的困難和壓力，在科健、大顯等傳統(tǒng)手機(jī)企業(yè)紛紛通過(guò)資產(chǎn)重組轉(zhuǎn)行的背景下，目前還有波導(dǎo)股份、*ST夏新等幾家公司在堅(jiān)持著手機(jī)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)，而以出售子公司股權(quán)的方式來(lái)縮減手機(jī)規(guī)模則可以使公司在減少不必要虧損的同時(shí)，也能通過(guò)資源整合來(lái)集中做大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)?！鄙鲜龇治鋈耸繉?duì)此分析稱。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。