主題：麗珠集團(tuán)：非經(jīng)常性損益影響利潤增速


近來事件
2010 年 3 季度業(yè)績符合預(yù)期：
2010 年 1－9 月份取得收入 20 億元，同比增長 6.4%；取
得凈利潤 3.29 億元，同比下降 6%，折合每股收益 1.11
元。扣除公允價(jià)值變動(dòng)、投資收益等非經(jīng)常性損益后的凈
利潤同比增長 15%，基本符合預(yù)期。
正面：
公允價(jià)值變動(dòng)和投資收益合計(jì)盈利約 400 萬，去年同
期為盈利 5900 萬元。扣除非經(jīng)常性損益影響，公司
經(jīng)營性凈利潤同比增長約 15%。
報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款和存貨有所增加，但是應(yīng)收票據(jù)大
幅降低，經(jīng)營性現(xiàn)金流同比增長 19％至 4.3 億元，顯
示公司維持了較高的經(jīng)營質(zhì)量。
負(fù)面：
去年同期受益于甲流疫情抗病毒顆粒熱銷，而今年由
于流感未出現(xiàn)大規(guī)模流行，該產(chǎn)品銷售同比大幅下
滑，與此同時(shí)老的制劑品種銷售增速放緩，影響了整
體業(yè)績。


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