主題：貴州茅臺單季業(yè)績增速下滑 貴州國資逐步“讓杯”



　　10月25日晚間，貴州茅臺披露2020年三季報，今年前三季度，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入約672.15億元，同比增長10.31%；歸母凈利潤約為338.27億元，同比增長11.07%。

　　從營收增速和凈利潤增速看，貴州茅臺主要指標(biāo)仍保持兩位數(shù)增長，也超出貴州茅臺在2019年年報中提出的兩位數(shù)增長目標(biāo)。根據(jù)計劃，2020年，貴州茅臺的營收增長目標(biāo)為10%。


　　不過，從單季度看，貴州茅臺二季度和三季度的單季增速均未達到兩位數(shù)，而且單季增速進一步放緩。數(shù)據(jù)顯示，二季度，貴州茅臺的營收和凈利潤分別為195.47億元和95.08億元，同比增速分別為9.5%和8.9%，明顯遜于一季度兩位數(shù)的增速。今年一季度，貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入244.05億元，同比增長12.76%；實現(xiàn)凈利潤130.94億元，同比增長16.69%。

　　而到了三季度，貴州茅臺的單季度業(yè)績增速進一步下滑。數(shù)據(jù)顯示，三季度，貴州茅臺實現(xiàn)總營收232.62億元，同比增長8.5%；歸母凈利潤為112.25億元，同比增長6.87%。如果繼續(xù)按照這樣的態(tài)勢發(fā)展，貴州茅臺今年能否完成年初提出的兩位數(shù)增長目標(biāo)，則留下了較大懸念。

　　值得一提的是，貴州茅臺的股東榜也出現(xiàn)一些變化，特別是貴州省國資進行了較為明顯的減持。

　　從三季報的股東榜看，貴州省國有資本運營有限責(zé)任公司作為第三大股東，在第三季度減持了1675.26萬股，持股比例由二季末的4%大幅下滑至2.67%。原先在上半年躋身第十大股東的貴州省金融控股有限責(zé)任公司，則退出了前十大流通股榜單，其今年上半年的持股數(shù)量為348.72萬股，持股比例為0.28%。不過，其減持與否尚難以確定，取而代之的中國工商銀行-上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金，三季度末持有貴州茅臺362.40萬股，持股比例為0.29%。

　　與此同時，位居股東榜第二位的北向資金也選擇較大幅度的減倉操作。三季度，香港中央結(jié)算有限公司持股比例由上半年的8.45%降至8.01%，減持551.3萬股，與二季度增持542.6萬股形成了鮮明對比。

　　在貴州省屬國資減持的同時，貴州茅臺集團則在大舉為貴州省的建設(shè)“輸血”。今年3月，原貴州省交通運輸廳廳長高衛(wèi)東接棒之后，貴州茅臺在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投入明顯加大。貴州茅臺公告，公司將向貴州省習(xí)水縣政府捐資不超過5.46億元，用于建設(shè)習(xí)水縣習(xí)新大道建設(shè)工程。

　　三季報數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺還加大了向集團成員單位發(fā)放貸款的力度，其發(fā)放貸款和墊款的資金增幅高達5920%。

　　當(dāng)然，貴州茅臺自身建設(shè)也在提速。根據(jù)貴州茅臺的三季報，公司“十三五”中華片區(qū)茅臺酒技改工程及其配套設(shè)施項目和3萬噸醬香系列酒技改及配套設(shè)施項目的建設(shè)速度正不斷加快，公司在建工程資金大幅增加45.29%。

　　財報還顯示，貴州茅臺繼續(xù)大幅縮減經(jīng)銷商，三季度末的數(shù)據(jù)較年初減少了342家。對此，貴州茅臺解釋稱，是為了進一步優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)布局，提升經(jīng)銷商的整體實力。

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