主題：特變電工：買入投資意見報(bào)告

31.58% 20%
報(bào)告日昨收盤價(jià): 19.9 目標(biāo)價(jià): 25 上漲空間: 25.63%
價(jià)值評級 首次對公司評級為“買入”， 12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為25元。

1特高壓輸電網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)開工，預(yù)計(jì)在2012~2015年將迎來建設(shè)高峰，其中電力
設(shè)備需求近2200億元，公司作為變壓器龍頭企業(yè)將充分受益，未來國網(wǎng)、南
網(wǎng)的中標(biāo)公告有望成為公司股價(jià)上漲的催化劑；
公司在今年國網(wǎng)第五次集中招標(biāo)中，變壓器中標(biāo)的市場份額達(dá)到了40.52%，
遠(yuǎn)超過其主要競爭對手，表明公司產(chǎn)品性能、價(jià)格優(yōu)勢明顯，具有穩(wěn)固的市
場龍頭地位；
公司積極開拓海外市場，10月份公司中標(biāo)贊比亞電力公司電網(wǎng)建設(shè)合同，金
額3.3億美元，占公司09年?duì)I業(yè)收入的約15%，公司海外業(yè)務(wù)已拓展至中亞、
非洲、印度、俄羅斯、加拿大、巴西等國家和地區(qū)，海外業(yè)務(wù)成為公司又一
增長亮點(diǎn)；
公司旗下天池能源握有新疆準(zhǔn)東煤田10 個(gè)區(qū)域的勘察權(quán)，公司今年9月與新
疆眾和成立特變電工能源有限公司共同經(jīng)營煤炭資源開采和煤化工業(yè)務(wù)，預(yù)
計(jì)2011年能為


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