主題：中海發(fā)展股價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn) 維持中性評(píng)級(jí)

　　高盛發(fā)表研究報(bào)告，指中海發(fā)展股價(jià)潛在有下跌風(fēng)險(xiǎn)，故維持「中性」評(píng)級(jí)，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)10.3元，以反映2011年預(yù)期1.27倍EV/FV。

　　高盛報(bào)告指出，中海發(fā)展料2010年度淨(jìng)利潤(rùn)按年增60%，但較該行預(yù)計(jì)純利按年升72%為少，故估計(jì)中海發(fā)展股價(jià)有潛在下跌風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，高盛認(rèn)為，由於該股股價(jià)現(xiàn)時(shí)估值相當(dāng)於2011年EV/FV的1.23倍，已接近中期平均的1.33位水平，故對(duì)該股看法較為中性。

　　因此，高盛預(yù)計(jì)中海發(fā)展2010及2011年純利分別為18.36億及19.49億元(人民幣,下同)，每股盈利0.48及0.57元，股本回報(bào)率為8.3及8.4%。

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