主題：長安汽車機(jī)構(gòu)研究報(bào)告

長安汽車：低市贏率藍(lán)籌股 構(gòu)筑雙底
投資要點(diǎn)：

一，實(shí)力雄厚 行業(yè)龍頭

長安汽車總部位于重慶長江和嘉陵江兩江匯合處，是一家開發(fā)、制造、銷售全系列乘用車和商用車的汽車公司，長安位居中國上市公司20強(qiáng)，中國制造企業(yè)100強(qiáng)?！伴L安”商標(biāo)榮獲“中國馳名商標(biāo)”稱號(hào)，品牌價(jià)值200.26億元，名列全球最有價(jià)值品牌中國榜第9位。其主要產(chǎn)品有全系列乘用車、小型商用車、輕型卡車、微型面包車和大中型客車，全系列發(fā)動(dòng)機(jī)等，年汽車生產(chǎn)能力達(dá)100萬輛以上，年發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)能力110萬臺(tái)以上。長安汽車是一家開放的公司，積極開展與國內(nèi)、外汽車公司的合資合作，在中國的重慶、河北、南京、江西等地建有生產(chǎn)制造基地。尤其是在小排量汽車上，長安汽車排名微車行業(yè)第一，長安汽車集團(tuán)作為國內(nèi)最大的小排量汽車生產(chǎn)企業(yè)，計(jì)劃在未來數(shù)年投入30億元研發(fā)高科技含量的小排量汽車，并將推出一系列擁有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的國民車這也符合國家的相關(guān)政策，從06年開始長安福特由單一福特品牌轉(zhuǎn)變成福特、馬自達(dá)、沃爾沃多品牌，08年新款蒙迪歐、嘉年華、馬2等將成為銷量增量的重要來源，南京工廠將投入運(yùn)營，長安福特馬自達(dá)發(fā)動(dòng)機(jī)的自給將有效減少成本，公司的產(chǎn)能得到充分釋放后，公司的業(yè)績有望得到大幅度提升，預(yù)計(jì)到2010年，長安汽車集團(tuán)規(guī)劃產(chǎn)銷汽車150萬輛以上。

二，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁

公司的研發(fā)實(shí)力強(qiáng)，在都靈、上海和重慶，陸續(xù)建立起了有效的研發(fā)機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)都屬于公司的獨(dú)資子公司，公司的自主研發(fā)能力已經(jīng)達(dá)到國際上的S5級(jí)，緊次于底盤、外型等全部自主設(shè)計(jì)的S6級(jí)水平。公司與福特汽車，日本鈴木，日本馬自達(dá)等外資均有合作關(guān)系，旗下?lián)碛袃杉液腺Y公司，為公司貢獻(xiàn)了不少利潤來源。公司于2008年2月15日公告稱，長安福特馬自達(dá)為滿足業(yè)務(wù)增長帶來的資金需求，擬將其注冊(cè)資本從29343.9萬美元增加到35143.9萬美元，其中公司以自有資金向其增資2900萬美元，增資也將為公司發(fā)展添加動(dòng)力。

三，參股券商

今天下午參股券商題材再次啟動(dòng)，龍頭吉林敖東和遼寧成大封住漲停，其他個(gè)股也有較好表現(xiàn)，該題材在經(jīng)過短線充分的調(diào)整后有卷土重來之勢(shì)，公司投資5000萬元持西南證券2500萬股，占1.07%股權(quán)，也具有了參股券商題材。

該股目前的動(dòng)態(tài)市贏率水平僅有15倍。二級(jí)市場(chǎng)上，該股自從去年以來累計(jì)跌幅十分巨大，在最近一輪反彈行情之后，該股從5月初就提前進(jìn)入調(diào)整階段，目前累計(jì)調(diào)整時(shí)間超過三周，并且股價(jià)再次接近前期底部位置，短線該股下?lián)踔斡辛?，預(yù)計(jì)該股有望在此位置構(gòu)筑大雙底，值得投資者密切關(guān)注。（宏源證券）



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