主題：南鋼股份：鐵礦煤礦未來值得期待

　金安礦業(yè)草樓鐵礦鐵礦石地質(zhì)儲(chǔ)量8600 萬噸，平均品位28%左右。目前該礦具備年采選能力200 萬噸，公司已著手?jǐn)U產(chǎn)。其300 萬噸采選技術(shù)改造項(xiàng)目已于2010 年11 月獲工信部批復(fù)通過，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后鐵精粉產(chǎn)能將擴(kuò)大至96 萬噸。屆時(shí)公司將進(jìn)一步增加礦石自給率，成本優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)；2010 年5 月公司獲得金黃莊礦業(yè)49%股權(quán)，該公司現(xiàn)有金黃莊礦和郝莊礦兩個(gè)礦區(qū)，可采儲(chǔ)量5221.87 萬噸。其中郝莊礦尚處于詳細(xì)勘測期；金黃莊礦處于建設(shè)期，該礦區(qū)達(dá)產(chǎn)后煤產(chǎn)量90 萬噸，預(yù)計(jì)將創(chuàng)造凈利潤2.4 億元，占南鋼2010 年凈利潤的26%。因此可以推斷，煤礦項(xiàng)目將成為公司未來新的利潤增長點(diǎn)。我們預(yù)測公司 11-12 年 EPS 分別為0.28 元、0.34 元。給予“增持”建議。


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