主題：寧波聯(lián)合嚴(yán)詞指責(zé)券商研報忽悠

3月30日，寧波聯(lián)合（600051）發(fā)布公告，稱公司股票連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。

　　為此，寧波聯(lián)合作出澄清，對傳聞中有關(guān)控股股東資產(chǎn)注入以及銻礦儲量等相關(guān)事宜予以否定，且認(rèn)定該份研究報告中所預(yù)測的公司未來兩年經(jīng)營業(yè)績“嚴(yán)重失實”。

　繼中國寶安(000009,股吧)石墨烯“羅生門”后，再一次出現(xiàn)上市公司對券商出具的研究報告進行否認(rèn)的實例。兩者相似之處還在于，旗下同時具有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)以及同因為與“礦”沾邊而被投資者追捧。

　　究竟誰在說謊？3月31日，《證券日報》記者致電研究報告發(fā)布者所在證券公司，對方以報告發(fā)布者出差、公司不接受采訪為由，未予以任何回應(yīng)。

　　樓市遭“調(diào)”

　　銻礦被“炒”

　　寧波聯(lián)合4個交易日累計漲幅35.15%

　　WIND數(shù)據(jù)顯示，自去年“4·17”樓市調(diào)控實施以來，截至公告中所稱股價異常波動日（3月25日）止，寧波聯(lián)合股票均價僅為10.01元，226個交易日累計漲跌幅為-6.95%。

　　曾有分析師對記者慨嘆，調(diào)控政策層出不窮，房地產(chǎn)上市公司股票一直未能有所起色。而相關(guān)證券公司的研究報告一出，寧波聯(lián)合一經(jīng)開盤股價便即連連攀高，并于3月29日、3月31日連續(xù)兩天漲停。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，3月25-3月31日期間寧波聯(lián)合股價累計漲跌幅高達(dá)35.15%。其中，僅日信證券有限責(zé)任公司總部營業(yè)部3日內(nèi)買入金額就高達(dá)1994.77萬元。

　　研報中認(rèn)為，寧波聯(lián)合在土耳其的銻礦將成為其未來業(yè)績亮點。并對該銻礦的儲量作出了估計——10萬噸的銻儲量可增厚上市公司市值約21.8億元，合計7.21元/股。而事實上，在由證券公司出具的研報中，銻礦的勘探情況采自于華東地質(zhì)勘探局網(wǎng)站信息，而對于銻礦儲量的估計則是與國內(nèi)銻礦的情況對比和計算得來。

　　而根據(jù)寧波聯(lián)合2010年年報顯示，土耳其地礦項目的地質(zhì)普查工作“正式啟動”。但是，研報中卻明確列出“目前勘探接近尾聲”。另外，研報中并無相關(guān)情況可以表明，對于銻礦儲備以及業(yè)績前景估計是來自于對上市公司的調(diào)研。

　　上市公司嚴(yán)詞否定

　　研報業(yè)績預(yù)測

　　投資者若受損失應(yīng)向誰追責(zé)？

　　在寧波聯(lián)合出具的對股票異動情況的核實公告中，明確表示，公司及公司高管人員并未接待過相關(guān)證券公司的工作調(diào)研，也未向該證券公司提供過任何未披露的信息資料——“研究報告所述數(shù)據(jù)無從考證，尤其是其所預(yù)測的公司今明二年經(jīng)營業(yè)績嚴(yán)重失實”。

　　“研究報告最終的服務(wù)對象是投資者，無論是散戶還是機構(gòu)”，一位券商分析師表示，“但是正常來說，我們的研究部門與從事自營業(yè)務(wù)的部門之間有著嚴(yán)格的防火墻制度”。而據(jù)其介紹，如果研究報告是為了券商自營部門服務(wù)的，那么研究報告一般不會對外公開。同時，分析師在向機構(gòu)或是散戶推薦股票時所出具的研報，很多都并未經(jīng)過對上市公司的調(diào)研，“對公司的實地調(diào)研無非是加強報告的可信性罷了”。

　　另外一位在基金公司工作的人士則表示，市場一直熱衷于對小金屬的炒作，因此不排除公司借機做高股價的可能。同時，很多時候上市公司的一些工程或是手續(xù)可能已經(jīng)到了后續(xù)階段，但是未進入信息披露環(huán)節(jié)，但是信息卻往往會事先透露出來——“不一定要等到事情都塵埃落定（資金）才進入，那樣什么都晚了”，因此，在該名人士看來上述情形，“并不能判定為違規(guī)”，畢竟，“資本市場背后真相究竟如何，難以探知”。

　　值得投資者注意的是，寧波聯(lián)合還存在房地產(chǎn)開發(fā)重組受阻的情形。如果房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組的大環(huán)境開始放松，一旦寧波聯(lián)合重啟重組計劃，一路上揚的股價或?qū)ξ磥淼亩ㄏ蛟霭l(fā)價格造成影響。

　　一般來說，來自券商的研究報告往往是投資者、尤其是普通投資者進行股票投資的重要參考意見之一。但是，報告的出具者在未向上市公司進行核實的前提下，就對可能影響公司股價的情況進行預(yù)測的行為，再次引起市場關(guān)注。中國寶安石墨烯的“羅生門”事件的謎團尚未散盡，寧波聯(lián)合又再次對來自券商的研究報告進行嚴(yán)詞否定。真相恐難探知，公眾在資本市場上進行投資時，尚需慎重再慎重。



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