主題：長(zhǎng)安汽車：自主品牌任重道遠(yuǎn)、成長(zhǎng)速度低于預(yù)期

我們預(yù)測(cè)公司2008年-2010年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為161.92億元、181.35億元、203.12億元。實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)9.65億元、12.46億元、15.79億元。按照2007年分紅送股后的總股本23.34億股計(jì)算，公司2008年-2010年的每股收益分別為0.41元、0.53元和0.68元。按照目前股價(jià)，公司2008年-2009年的動(dòng)態(tài)市盈率為17.02倍、13.19倍、10.40倍?？紤]到公司處于自主品牌轎車發(fā)展的初期，大規(guī)模的資本支出將影響公司的盈利能力，我們給予公司“持有”的評(píng)級(jí)。




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