主題：中青旅：主業(yè)穩(wěn)健增長,看好新興業(yè)務(wù)前景

2011年08月13日15

2011-08-12 評級類別 增持 EPS預(yù)測 2010年 2011年 2012年 成長性 10-11年 11-12年
評級變動(dòng) 維持 17.19% 33.33%
報(bào)告日昨收盤價(jià): 15.07 目標(biāo)價(jià): 上漲空間:
價(jià)值評級 維持“增持”的投資評級。

公司旅行社業(yè)務(wù)及烏鎮(zhèn)景區(qū)穩(wěn)健增長，山水酒店盈利能力提高，會展收入亦大幅提升，但房地產(chǎn)業(yè)
務(wù)結(jié)算下滑拖累公司業(yè)績。預(yù)計(jì)公司2011、2012年每股收益分別為0.75元、1.00元，按8月11日收盤價(jià)
15.07元計(jì)算，市盈率分別為20倍和15倍，維持“增持”的投資評級。
事件:
公司公布中報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.03億元，同比增長23.30%，實(shí)現(xiàn)利潤總額2.11億
元，同比下滑19.50%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9029.30萬元，同比下滑23%，每股收益0.22
元。
點(diǎn)評:
主業(yè)穩(wěn)定增長。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.03億元，同比增長23.30%，其中，二季度，公司
實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.01億元，同比增長28.19%，增速較一季度有所加快。上半年，公司旅游產(chǎn)品服務(wù)
收入14.16億元，較上年同期增長18.82%，會展業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入5.73億元，較上年同期增長54.41%，


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