主題：慈文傳媒收年報問詢函 存貨跌價計提引跨期調(diào)節(jié)利潤質(zhì)疑

在年報發(fā)布近兩個月后，慈文傳媒突然收到了深交所的問詢函。

　　6月21日晚間，慈文傳媒發(fā)布公告稱，收到了深交所關(guān)于公司2020年年報的問詢函，被問及影視業(yè)務(wù)毛利率為負、存貨跌價準(zhǔn)備計提的合理性、償債能力是否充足等問題。

　　在年報披露截止時間臨近前，慈文傳媒于4月28日晚間披露了2020年年報。財報顯示，2020年，慈文傳媒實現(xiàn)收入6.74億元，同比下降42.45%；同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.52億元，同比驟減313.48%。

　　作為曾經(jīng)制作出品了《花千骨》、《老九門》、《楚喬傳》以及《山河令》等爆款的影視公司，影視業(yè)務(wù)是慈文傳媒的主要業(yè)績支柱。具體來看，2020年，影視業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6.6億元，占營業(yè)收入的比重達97.91%。

　　不過，即便在去年相繼確認了存量劇集《三叉戟》《重啟之極海聽雷》《勝算》、綜藝節(jié)目《舞者》《中國夢之聲·我們的歌》及平臺定制劇《一片冰心在玉壺》《山河令》的收入，慈文傳媒影視業(yè)務(wù)的毛利率僅為-2.92%，較上年同期下滑 25.67個百分點。

　　在解釋收入和利潤下滑的原因時，慈文傳媒方面僅表示，2020全年的劇集生產(chǎn)、發(fā)行及播出計劃被疫情打亂，影視業(yè)務(wù)在5月份之前基本陷入停頓，再加上影視業(yè)務(wù)的生產(chǎn)制作和發(fā)行周期導(dǎo)致公司收入確認存在一定的季度性波動等原因。

　　這些說法顯然無法說服深交所。問詢函中，深交所要求慈文傳媒公司結(jié)合行業(yè)環(huán)境、同行業(yè)可比公司情況、影視劇項目收入確認及成本結(jié)轉(zhuǎn)的政策及具體情況，分析報告期內(nèi)毛利率為負的原因及其合理性，并詳細說明報告期內(nèi)“影視業(yè)”業(yè)務(wù)的經(jīng)營情況。

　　除了毛利率問題，慈文傳媒對于存貨的處理也成為問詢函中的重點問題之一。

　　4月15日，慈文傳媒披露了業(yè)績下修公告，稱受2019年已交付播映帶的一部當(dāng)代題材大劇未能在2020年播出的影響，且在公司披露《2020年度業(yè)績預(yù)告》之后，至今仍未能播出，電視臺與公司解除了合同、互聯(lián)網(wǎng)播出平臺則對合同價格進行了調(diào)減。因此，慈文傳媒對該劇預(yù)計可變現(xiàn)凈值進行了測試，擬計提存貨跌價準(zhǔn)備約1.25億元，對2020年度收入及利潤造成了重大影響。

　　彼時，《國際金融報》記者根據(jù)該公司披露的信息發(fā)現(xiàn)，該劇可能是此前曾出現(xiàn)在2019年東方衛(wèi)視片單中的《風(fēng)暴舞》。公開資料顯示，該劇是由陳偉霆，古力娜扎領(lǐng)銜主演的都市諜戰(zhàn)劇。2019年6月，在回答投資者提出的“《風(fēng)暴舞》定檔暑期在東方衛(wèi)視和浙江衛(wèi)視播出一事是否屬實”時，慈文傳媒董秘還曾直言：“該劇預(yù)計在年內(nèi)(2019年)播出，具體播出檔期在溝通中。”然而，直到2021年4月底，《風(fēng)暴舞》才空降愛奇藝播出。

　　對此，深交所要求慈文傳媒說明相關(guān)事項是否構(gòu)成期后事項，以及將存貨跌價準(zhǔn)備計入2020年度的原因及合理性，是否存在跨期調(diào)節(jié)利潤的情形。

　　深交所的“跨期調(diào)節(jié)利潤”的疑問或緣于慈文傳媒2019年的大幅扭虧。

　　翻閱往年財報可以發(fā)現(xiàn)，自2016年開始，慈文傳媒的營收便連年出現(xiàn)下滑，2018年，由于計提了巨額的資產(chǎn)減值損失，該公司虧損了11億元。不過，到了2019年，慈文傳媒成功扭虧，當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤1.57億元。

　　由此可見，若將上述未能播出劇目的存貨跌價準(zhǔn)備計入2019年，或?qū)?dǎo)致慈文傳媒2019年的凈利出現(xiàn)大幅變動。

　　記者此前也曾就上述存貨跌價的計提情況采訪了慈文傳媒方面，但截至發(fā)稿前并未收到回復(fù)。

　　值得一提的是，除了經(jīng)營上存在多項疑問，慈文傳媒或還面臨前實控人被強制平倉的風(fēng)險。問詢函顯示，公司創(chuàng)始人、前實際控制人、總經(jīng)理馬中駿持有公司 9.42%的股份，其中 99%的股份被質(zhì)押。對此，深交所請公司補充披露馬中駿所持股份被質(zhì)押的具體情況，是否存在強制平倉的風(fēng)險，如被平倉是否將對公司日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

　　6月22日，慈文傳媒股價小幅下跌，收報5.29元，最新總市值為25.12億元。

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