主題：大眾交通上半年凈利七成來自投資收益

公交企業(yè)大眾交通(600611.SH)8月24日公布2011年中期財務報告，上半年公司實現(xiàn)了2.35億元的凈利潤，但逾七成來自于投資收益。

　　2011年第2季度公司實現(xiàn)收入6.71億元，同比下降38%，環(huán)比上升4%；實現(xiàn)凈利潤1.56億元，同比上升8%，環(huán)比上升95%。實現(xiàn)EPS(ttm)0.34元，對應ROE水平為10%。

　　公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入13.2億元，同比下降29%；完成凈利潤2.35億元，同比微增1%；EPS為0.15元。

　　上半年營收的大幅下降，公司解釋主要原因，一是受房地產(chǎn)調(diào)控政策的影響以及房地產(chǎn)經(jīng)營的項目結算期差異及周期性等因素，本期房地產(chǎn)業(yè)收入大幅下降。二是大眾拍賣行投資比例減少本期不作為合并單位核算。

　　據(jù)valuetool平臺統(tǒng)計，公司凈利潤受非經(jīng)常性損益影響較大，非聯(lián)營合營投資收益占凈利潤的比重達到76%。營業(yè)外收入占凈利潤的比重達到45%。持續(xù)經(jīng)營利潤為1091萬元。

　　根據(jù)財報顯示，今年上半年公司共實現(xiàn)投資收益1.7億元，占到凈利潤的七成以上。此外，因油價補貼較上年增長，政府補貼數(shù)額增達至9042萬元，公司實現(xiàn)營業(yè)外收入共計9646萬元。

　　據(jù)valuetool平臺統(tǒng)計，公司付息債務水平明顯上升，付息債務規(guī)模增長38%，上半年公司新增短期貸款4億元，本期期末短期借款總計11.35億元。應付票據(jù)規(guī)模與上年期末相比增加了476.1%，達5323萬元，資產(chǎn)負債率45.27%。

　　公司8月23日收盤價為6.07元，比上一個交易日上升2.19%。對應的市盈率(ttm)為18.0倍，市凈率(ttm)為1.8倍。


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