主題：利卡汀營收首度下滑 奇峰系仍逆勢加碼華神集團

2011年08月25日 01:08
　　8月23日，華神集團(000790.SZ)公布2011年中報，其中頗受關注的利卡汀銷售收入首度出現(xiàn)下滑。以其為主的生物制藥產(chǎn)品當期實現(xiàn)營收785.98萬元，同比下降6.47%；毛利率也再度下降6.56%。與此同時，公司凈利增速也隨之由一季度的224.08%大幅降至89.37%。

　　中報顯示，公司生物制藥營收同比下降的同時，營業(yè)成本卻反而增長12.95%。這也直接導致公司毛利率從上年同期的68.4%，降至目前的61.84%。按此前市場預計，公司毛利率在利卡汀療效確認之后可能將逐步走高至80%左右。

　財報顯示，利卡汀上市四年里，分別實現(xiàn)銷售收入為282.3萬元、1017.43萬元、1591.78萬元、2083.2萬元，最高增幅達260.38%，最低為56.45%。但及至2011年上半年該項目開始盈利，當期凈利僅為137.09萬元。此前三年的業(yè)績分別為-840萬元、-181萬元-760萬元。

　　但值得注意的是，在利卡汀首度扭虧為盈的同時，毛利率卻開始駛?cè)胂陆低ǖ馈?010年全年該產(chǎn)品毛利率為65.09%，已較上半年降3.31%，而今年上半年則已逼近60%。

　　對此，公司稱是因為受產(chǎn)品策略調(diào)整影響、臨床用藥規(guī)范加強等因素影響。

　　董秘曾云莎向記者透露，利卡汀產(chǎn)品營收首度下降很大程度緣于日本地震誘發(fā)的核危機?！叭毡竞溯椛湮C以后，國家對醫(yī)療系統(tǒng)核輻射病房有新調(diào)整，新標準對原有應用于該產(chǎn)品的病房作出新要求。這使部分產(chǎn)品應用病房無法使用該產(chǎn)品，銷售有所下滑?！?br />
　　曾云莎稱，目前公司正對新出臺的病房輻射標準做積極調(diào)整。一個是通過病房改進，保持原有產(chǎn)品應用渠道的繼續(xù)推進，二是通過與醫(yī)院合作建立新的利卡汀醫(yī)療中心，進行新的市場推廣。

　　除此之外，由于應用高門檻，利卡汀的市場推廣仍存在推廣難題。

　　“由于用藥條件要求過高，很多醫(yī)院將無法推進，而藥品價格高達2.88萬元每支，市場能否打開還很難說。”有醫(yī)院人士對此表示，由于該產(chǎn)品為醫(yī)院的新推廣產(chǎn)品，市場反應并不強烈，尚需時間觀察。

　　盡管“利卡汀”營收下滑，但四川本城資本系 “奇峰系”仍持續(xù)加倉，目前持股已增至2.8%，居第二大股東。

　　據(jù)財報顯示，“奇峰系”通過下屬四家關聯(lián)企業(yè)四川東方現(xiàn)代置業(yè)有限公司、四川富華投資管理有限公司、四川奇峰藥業(yè)股份有限公司、四川盛源實業(yè)發(fā)展有限公司在2010年四季度及2010年上半年不斷加倉該股。

　　其中，東方置業(yè)在2010年末持股159.5萬股，富華投資為135萬股、盛源實業(yè)為114.3萬股，奇峰藥業(yè)為80萬股，分別居第三、五、六、七大股東。

　　而今年一季度，上述公司又悉數(shù)增持。東方置業(yè)持股達到180萬股，富華投資與盛源實業(yè)則分別達到160萬股，奇峰藥業(yè)則小幅增持至96.7萬股。

　　從該股增持區(qū)間價格來看，由于前期奇峰系幾乎已高價接盤，通過二季度價格相對較低的增持，其持股成本已有所降低。

　　經(jīng)記者粗略計算，目前奇峰系投入資金大概在2億元。

　　“我們是否會繼續(xù)增持，還要看公司生物制藥項目進展情況而定。不排除未來出現(xiàn)舉牌情況的可能?！痹摴矩撠熑吮硎?。

　　據(jù)他稱，奇峰對生物制藥項目長期看好，不過對利卡汀項目的披露情況并不滿意?！耙晕业牧私猓椖坎]有公司公告的那么簡單，還可以披露詳盡一些?！?br />
　　前述奇峰人士表示，如果華神集團對該項目情況的披露進行敷衍，其將不排除通過增持施壓。對此，曾云莎則表示，公司相關情況是按深交所相關規(guī)定披露，并不存在其他情況。

　　而二級市場上，今年上半年公司股價一路走低，半年降幅已超30%。


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