主題：特斯拉成“空頭”殺手 無(wú)視證監(jiān)會(huì)調(diào)查！

　特斯拉似乎正成為“空頭”狙擊手，而作為全球首富——馬斯克卻大玩高拋低吸不亦樂(lè)乎。

　　昨夜美股全線大漲，特斯拉也不例外！截至收盤，特拉斯大漲4.24%，市值飆升431億美元，折合人民幣2700億元。值得注意的是，這是特斯拉在多重利空之下的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

　　一是，據(jù)外媒報(bào)道，美國(guó)證監(jiān)會(huì)已就舉報(bào)人對(duì)特斯拉的投訴展開調(diào)查，投訴內(nèi)容是特斯拉多年來(lái)未能正確通知公眾其旗下太陽(yáng)能電池板系統(tǒng)的缺陷以及有可能帶來(lái)的火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。12月6日，特斯拉股票盤中一度暴挫近6%、市值跌破1萬(wàn)億美元，但收盤時(shí)跌幅明顯收窄。

　　二是，多家“空頭”繼續(xù)看空特斯拉。有華爾街投行分析師認(rèn)為，該公司股價(jià)有望“進(jìn)入年內(nèi)第三次熊市”。摩根大通近期發(fā)布了一份分析師評(píng)級(jí)，將特斯拉2022年12月的目標(biāo)股價(jià)定為250美元，大大低于特斯拉的收盤價(jià)。

　　三是，來(lái)自特斯拉CEO馬斯克近期頻繁的減持操作。據(jù)統(tǒng)計(jì)，馬斯克已經(jīng)連續(xù)四周拋售特斯拉股票，套現(xiàn)金額超過(guò)100億美元(約合人民幣637億元)大關(guān)。值得注意是，他總持股數(shù)不降反而增長(zhǎng)，原因是近期以極低的價(jià)格行權(quán)增持1070萬(wàn)股，并有望明年8月份前繼續(xù)買入1000萬(wàn)股。

　　事情的來(lái)龍去脈

　　早在2019年，特斯拉前員工史蒂文·亨克斯 (Steven Henkes)就特斯拉太陽(yáng)能系統(tǒng)提交投訴后，美國(guó)證監(jiān)會(huì)就發(fā)布了對(duì)特斯拉的調(diào)查并要求提供信息。

　　在投訴書中，亨克斯表示，特斯拉和其收購(gòu)的SolarCity并沒(méi)有在交易完成前后向股東披露“財(cái)產(chǎn)損失、用戶受傷風(fēng)險(xiǎn)、火災(zāi)等的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)”。亨克斯透露，他此前已經(jīng)通知管理層，特斯拉需要關(guān)閉易著火的太陽(yáng)能系統(tǒng)，同時(shí)向安全監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告并通知消費(fèi)者。當(dāng)他的電話無(wú)人理會(huì)時(shí)，才向監(jiān)管機(jī)構(gòu)投訴。

　　雖然特斯拉曾經(jīng)告訴消費(fèi)者，“需要對(duì)太陽(yáng)能電池板系統(tǒng)進(jìn)行維護(hù)，以避免出現(xiàn)可能導(dǎo)致系統(tǒng)關(guān)閉的故障。”但亨克斯認(rèn)為，“公司沒(méi)有警告火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有及時(shí)關(guān)閉系統(tǒng)以降低風(fēng)險(xiǎn)，也沒(méi)有向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告問(wèn)題?！?br />
　　且據(jù)CNBC報(bào)道，其與另一位前特斯拉員工交談得知，后者幫助他們證實(shí)了“Henkes的許多說(shuō)法”。該員工表示，特斯拉的太陽(yáng)能系統(tǒng)仍然存在火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)了解，亨克斯此前是豐田北美質(zhì)量部門的主管，于2016年轉(zhuǎn)到SolarCity并擔(dān)任質(zhì)量工程師，SolarCity被特斯拉收購(gòu)后，其工作是確保特斯拉能夠做出關(guān)于對(duì)太陽(yáng)能系統(tǒng)及時(shí)、安全的報(bào)告，即主要負(fù)責(zé)火災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的部分。因此，在舉報(bào)特斯拉后，亨克斯于2020年8月被解雇，他起訴公司聲稱被解雇是為了報(bào)復(fù)其此前提出安全問(wèn)題。

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圖源：領(lǐng)英

　　SolarCity收購(gòu)伊始便有爭(zhēng)議

　　SolarCity總部位于加利福尼亞州弗里蒙特，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為向住宅、商業(yè)和工業(yè)客戶銷售和安裝太陽(yáng)能發(fā)電系統(tǒng)以及其他相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。該公司于2006年由Peter和Lyndon Rive創(chuàng)立，值得一提的是，此二人為馬斯克的堂兄弟。特斯拉于2016年斥資約26億美元收購(gòu)了SolarCity，并將其太陽(yáng)能業(yè)務(wù)重組為Tesla Energy。

　　然而，市場(chǎng)對(duì)該交易并不看好，2016年6月21日，也就是SolarCity宣布合并的日期，特斯拉的股價(jià)下跌了十分之一，市值蒸發(fā)了30億美元。高盛的股票研究分析師當(dāng)時(shí)認(rèn)為，“這家能源公司是太陽(yáng)能初創(chuàng)公司中‘處境最差’的公司?！?br />
　　往后事情的發(fā)展也驗(yàn)證了市場(chǎng)的判斷，收購(gòu)后，SolarCity的新裝機(jī)數(shù)量驟減，2021年第一和第二季度，特斯拉分別安裝了92和85兆瓦的太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備。這還不到收購(gòu)前SolarCity每季度安裝量的一半。

　　因此該收購(gòu)案引起了股東方的不滿并招致訴訟，該案的原告包括幾家養(yǎng)老基金在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)指控馬斯克在交易中“誤導(dǎo)投資者”。他們認(rèn)為，這筆價(jià)值高達(dá)26億美元的交易不符合特斯拉股東的最佳利益，相反，這相當(dāng)于“對(duì)SolarCity的救助?！币?yàn)镾olarCity在被收購(gòu)前一直處于虧損狀態(tài)并在同行競(jìng)爭(zhēng)中處于不利位置，交易完成后，特斯拉還承擔(dān)了SolarCity數(shù)十億美元的債務(wù)。但馬斯克辯稱，他沒(méi)有從該交易中獲得任何經(jīng)濟(jì)利益。

　　他表示，“由于這是一次股票對(duì)股票的交易，我持有的兩家公司股份幾乎完全相同，因此沒(méi)有經(jīng)濟(jì)收益?！?據(jù)估計(jì)，在2016年1月，他分別持有SolarCity和特斯拉21%和22%的股份。此外，他還辯稱，“沒(méi)有向董事會(huì)成員施壓以批準(zhǔn)這筆交易?！?br />
　　據(jù)最新數(shù)據(jù)，第三季度，特斯拉能源收入為8.06億美元(占總收入的 5.9%)，而成本為8.03億美元，利潤(rùn)相當(dāng)小。

　　在兩大板塊內(nèi)，太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備功率為83兆瓦，同比增長(zhǎng)46%，“太陽(yáng)能屋頂?shù)牟渴鹜仍鲩L(zhǎng)了一倍以上，并在第三季度繼續(xù)增長(zhǎng)。我們正在進(jìn)一步降低成本，特別是在安裝方面，以提高我們能源部門的盈利能力?！?br />
　　儲(chǔ)能系統(tǒng)部署近1295兆瓦，同比增長(zhǎng)71%，略高于上一季度。特斯拉在三季報(bào)中表示，“我們最近宣布了新的Megapack工廠，容量為40 億瓦時(shí)，而過(guò)去12個(gè)月的Megapack部署總量為3億瓦時(shí)，我們對(duì)這項(xiàng)業(yè)務(wù)廣泛的應(yīng)用潛力感到非常興奮。”

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　　馬斯克“左手減持，右手增持”

　　受各種利空因素影響，特斯拉股價(jià)在最近多個(gè)交易日內(nèi)持續(xù)下挫。華爾街技術(shù)分析師認(rèn)為，特斯拉有望“進(jìn)入年內(nèi)第三次熊市”。

　　具體來(lái)看，特斯拉于2月23日進(jìn)入首次熊市，當(dāng)日收盤比1月26日創(chuàng)下的收盤價(jià)883.09美元低20.9%，并于3月8日觸底至563美元，跌幅為36.2%；。第二次熊市始于5月份，并于5月19日觸底至563.46美元，比4月的峰值低 26.1%。

　　然而強(qiáng)者恒強(qiáng)，分析師所預(yù)測(cè)的“第三次熊市”只堅(jiān)持了幾分鐘。12月6日特斯拉股價(jià)盤中一度跌近6%，跌入熊市區(qū)間數(shù)分鐘后隨后便持續(xù)回暖，收盤后跌幅不到1%；7日更是迎來(lái)強(qiáng)力反彈，單日漲幅4.24%，總市值達(dá)1.06萬(wàn)億美元。

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　　伴隨著近期走低的股價(jià)，馬斯克也繼續(xù)其減持的操作。據(jù)美國(guó)證監(jiān)會(huì)文件，12月2日，埃隆馬斯克拋售了超過(guò)93.4萬(wàn)股特斯拉股票，價(jià)值約10.1億美元，這已經(jīng)是其連續(xù)第四周拋售，套現(xiàn)金額超過(guò)100億美元大關(guān)。

　　然而，馬斯克對(duì)特斯拉持股總數(shù)卻不降反增，這是什么情況？原因是，他一邊高價(jià)減持，另一邊低價(jià)行權(quán)增持。資料顯示，近期他以每股6.24美元的行權(quán)價(jià)大量購(gòu)買特斯拉股份 。自11月6日以來(lái)，馬斯克已經(jīng)行使了購(gòu)買特斯拉1070萬(wàn)股股票的期權(quán)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)12月2日的文件顯示，他目前持有特斯拉約1.7億股，反而比減持計(jì)劃前還多了50多萬(wàn)股。

　　瑞銀分析師Patrick Hummel則認(rèn)為，特斯拉明年業(yè)績(jī)將續(xù)超預(yù)期，因此將特斯拉目標(biāo)股價(jià)從725美元上調(diào)至1000美元，并維持對(duì)該股的“中性”評(píng)級(jí)。

　　日前投行Jefferies汽車分析師Philippe Houchois對(duì)特斯拉的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)給出了最樂(lè)觀的估計(jì)，為1400美元/股，評(píng)級(jí)買入。Houchois認(rèn)為，特斯拉將繼續(xù)快速擴(kuò)大生產(chǎn)，保持強(qiáng)勁的利潤(rùn)率，以更好地與傳統(tǒng)汽車公司競(jìng)爭(zhēng)。未來(lái)特斯拉甚至可能成為“全能能源公司”，就像亞馬遜成為“全能商店”一樣。這位分析師表示，特斯拉自稱的目標(biāo)是到2030年將產(chǎn)量從2021年的89萬(wàn)輛提高到2000萬(wàn)輛，這是“離譜的”，可能并不會(huì)實(shí)現(xiàn)。他反而愿意考慮這樣一種情況：屆時(shí)特斯拉的汽車產(chǎn)量將超過(guò)800萬(wàn)輛，從而在全球市場(chǎng)上占有約10%的份額。

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