主題：同方股份分拆上市成常態(tài)

　計(jì)算機(jī)設(shè)備企業(yè)同方股份(600100,股吧)(600100.SH)8月29日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告，公司上半年經(jīng)營(yíng)狀況較為穩(wěn)定，南通半導(dǎo)體與照明產(chǎn)業(yè)基地等工程的建設(shè)，使公司現(xiàn)金流進(jìn)一步吃緊。未來將持續(xù)分拆旗下子公司上市。

　　2011年第2季度公司實(shí)現(xiàn)收入46.9億元，同比上升33%，環(huán)比上升21%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6765萬元，同比下降31%，環(huán)比上升10%。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入85.5億元，同比增長(zhǎng)32%，完成凈利潤(rùn)1.29億元，同比下滑3%，扣除非經(jīng)常損益的凈利潤(rùn)為1.41億元，同比增長(zhǎng)269.52%；EPS為0.07元。。

　　公司上半年在新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域加大了對(duì)高亮度照明LED芯片產(chǎn)業(yè)的投入力度，打造從芯片到照明產(chǎn)品、工程實(shí)施的全線產(chǎn)業(yè)鏈；與此同時(shí)，公司利用資本市場(chǎng)平臺(tái)，推動(dòng)下屬子公司的境外上市和資產(chǎn)重組，目前數(shù)個(gè)項(xiàng)目都在穩(wěn)步推進(jìn)中。

　　據(jù)公開資料顯示，作為一家控股型上市公司，同方股份旗下?lián)碛斜姸嘧庸?。今?月，公司下屬新加坡科諾威德有限公司獲準(zhǔn)在境外發(fā)行股票。事實(shí)上，此次分拆上市是同方股份國(guó)際化戰(zhàn)略的進(jìn)一步延續(xù)，也是發(fā)揮其“資本孵化器”功能的一個(gè)縮影。

　　從1996年至今，同方股份先后孵化的企業(yè)已達(dá)到上百個(gè)，2010年便通過廣電信息(600637,股吧)和晶源電子(002049,股吧)兩個(gè)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)旗下子公司百視通及同方微電子的A股上市。業(yè)界人士預(yù)計(jì)，同方股份旗下眾多參股公司都有良好的上市前景，如同方知網(wǎng)、同方工業(yè)、同方威視等。

　　另外，公司上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流由去年同期-6.3億元變化至-14.8億元。其主要原因是消費(fèi)電子產(chǎn)品、半導(dǎo)體與照明、建筑節(jié)能等業(yè)務(wù)采購支出較上年同期增加所致。報(bào)告期投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-13.84 億元，與上年同期相比增加了-11.22 億元，主要由于本期實(shí)施了南通半導(dǎo)體與照明產(chǎn)業(yè)基地以及清華同方科技廣場(chǎng)二期的建設(shè)所致。付息債務(wù)水平明顯上升，付息債務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)40%。

　　據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.24元，對(duì)應(yīng)ROE水平為6%。凈利潤(rùn)受非經(jīng)常性損益影響較大，公允價(jià)值變動(dòng)收益占凈利潤(rùn)的比重達(dá)到-76%。持續(xù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1.12億元。本季度公司實(shí)際所得稅率為27%，與上季度相比下降10個(gè)百分點(diǎn)。

　　公司8月26日收盤價(jià)為9.21元，比上一個(gè)交易日下降0.87%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為38.4倍，市凈率(ttm)為2.3倍。



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