主題：中國服裝屋漏偏遭連夜雨

業(yè)內(nèi)人士稱，股東減持將引發(fā)市場對中國服裝（000902）發(fā)展前景的擔(dān)憂

　　自從中國服裝于今年7月發(fā)布重組中止的公告后，公司的股價便一落千丈。而公司的第二大股東卻在重組前后導(dǎo)演了一場“出逃”大戲。

　　日前，中國服裝發(fā)布減持公告稱，公司第二大股東西泉公司累計減持公司股份828萬股，占公司總股本的3.21%。本次減持后，西泉公司仍持有公司股份474.28萬股，占公司總股本的1.84% .

　　事實(shí)上，截止今年5月17日收盤，累計減持1289.99萬股，占總股本5%。據(jù)了解，公司股價因搭上“金礦”重組概念的炒作風(fēng)，公司在5月17日的股價最高已達(dá)15元/股。

　　如果說，西泉公司在高股價時拋售中國服裝的股權(quán)還情有可原的話，那么，其在公司重組中止股價大幅下跌的情況下仍舊急于大量拋售的心態(tài)就有些令人擔(dān)憂了。

　　有分析人士談到，該股東的減持行為無疑將引發(fā)市場對中國服裝企業(yè)發(fā)展前景的擔(dān)憂，未來企業(yè)發(fā)展的不確定性增加。

　　重組無奈中止

　　金礦資源確認(rèn)“難產(chǎn)”遭質(zhì)疑

　　今年5月31日，中國服裝就宣布停牌重組，稱公司正在籌劃重大資產(chǎn)重組事項，因有關(guān)事項尚存不確定性。此后，公司一共公告了4次重組進(jìn)展情況。

　　此后，中國服裝于6月29日晚間公告表示，鑒于上述相關(guān)工作仍在進(jìn)行之中，公司股票停牌延期至7月29日?？墒牵姘l(fā)布僅僅6天的時間后，公司便以工作無法完成的原因而公布了中止重組的公告。

　　7月6日，中國服裝公告稱，因相關(guān)溝通論證工作無法在規(guī)定時間內(nèi)完成，龍川金礦決定中止重組。由于本次重組事項比較復(fù)雜，標(biāo)的資產(chǎn)涉及面較廣，龍川金礦決定中止重組。同時，公司與大股東恒天集團(tuán)承諾，至少3個月內(nèi)不再籌劃重組。

　　由于中國服裝對此次重組事項的朝夕令改的作法，令投資者無所適從，而中國服裝的股價也因此跌停，公司股價一直低迷至今。

　　有資料顯示，龍川金礦成立于2006年3月，注冊資本2500萬元。采礦權(quán)面積1.2649平方公里，另有探礦權(quán)面積100.95平方公里。有公開信息顯示，龍川金礦采礦權(quán)簽發(fā)時間為今年4月6日，取得方式為探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)。僅一個多月的時間，中國服裝就中止了重組計劃，不得不讓投資者懷疑其是否另有隱情。

　　但據(jù)中國服裝證券代表代張卉卻公開表示，重組中止是因?yàn)辇埓ń鸬V需要審計并確認(rèn)其礦產(chǎn)量，但現(xiàn)在還未完成，故無法正確計算重組預(yù)估值。

　　對此，中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊向《證券日報》談到：“中國服裝整體業(yè)績表現(xiàn)不佳，但是市場曾有消息表示公司大股東恒天集團(tuán)將注入地產(chǎn)業(yè)務(wù)，后又傳出中國服裝“涉礦”題材，這只“重組概念股”自2010年7月起，股價保持震蕩上行態(tài)勢，重組概念推動了企業(yè)股價上漲，而此次重組計劃再次落空將嚴(yán)重打擊投資者投資熱情和市場信心，而“重組”這一推動股價上漲的動力消失將使公司面臨嚴(yán)峻的發(fā)展形勢?！?

　　朱慶驊分析，公司與龍川金礦進(jìn)行的重組事宜因事項復(fù)雜、標(biāo)的資產(chǎn)涉及面廣、相關(guān)溝通論證工作無法在規(guī)定時間完成而使重組中止。中國服裝再次提出重組的可能性依然較大。

　　中報業(yè)績報虧599.33萬元

　　第二、三股東減持忙

　　鑒于多次傳出重組消息可結(jié)果卻往往無疾而終的情況，公司的投資者提心吊膽。更令人寒心的是，公司的第二、三股東紛紛忙著減持股份，再聯(lián)想到今年公司中報的虧損等因素，拋售股份跑路成了不少投資人的選擇。

　　據(jù)了解，從去年12月31日至今年4月18日，中國服裝第三大股東中國長城資產(chǎn)管理公司共減持了275.64萬股，占總股本1.07%。減持后，其持股比例下降至3.39%。

　　此外，公司的第二大股東西泉公司也早已開始了減持。截至5月17日收盤，西泉公司通過大宗交易和集中競價累計減持1289.99萬股，占總股本5%。減持后，西泉公司仍持有1302萬股，占比5.05%。

　　然而，西泉公司的減持并未結(jié)束。從今年5月24日至9月28日下午收盤，公司股東西泉公司通過深交所大宗交易系統(tǒng)和集中競價交易累計減持828萬股，占公司總股本的3.21%。

　　中國服裝表示，西泉公司減持的目的是為了獲取投資收益，認(rèn)為該股份目前已達(dá)到了投資預(yù)期。西泉公司亦表示，在未來12個月內(nèi)仍存在繼續(xù)減持中國服裝股份的可能性。

　　但有分析師認(rèn)為，可以說股東有其自身利益的考慮，但是該股東的減持行為無疑將引發(fā)市場對中國服裝企業(yè)發(fā)展前景的擔(dān)憂，未來企業(yè)發(fā)展的不確定性增加。

　　據(jù)中國服裝中報顯示，公司2011年上半年虧損599.33萬元，每股虧損0.023元。期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.76億元，同比增長1.85%；去年同期公司虧損979.4萬元，每股虧損0.038元。

　　中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊則認(rèn)為，今年國內(nèi)、外紡織大環(huán)境使紡織服裝類公司經(jīng)營受困，原材料、人力、物流等成本的上漲加大了企業(yè)成本壓力，而銀根緊縮的國內(nèi)政策環(huán)境導(dǎo)致紡織服裝企業(yè)資金鏈趨緊，國際市場上，受歐美國家面臨債務(wù)危機(jī)、評級下調(diào)等負(fù)面因素影響，出口市場需求大量減少，公司訂單減少直接影響企業(yè)銷售業(yè)績，企業(yè)要走出困境關(guān)鍵樹立自主品牌，提高生產(chǎn)效率。

　　要知道中國服裝剛剛在今年摘星，其扭虧也主要是靠減員節(jié)約成本的手段才能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，可公司的主營并未調(diào)整到理想階段。

　　中國服裝也表示，公司正面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，新的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利需要一定的時間；印染業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)峻的環(huán)保和市場下滑的壓力。



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