主題：魯泰A：短期增長放緩不改長期穩(wěn)健成長

我們認(rèn)為未來棉價震蕩企穩(wěn)是大概率事件，公司短期業(yè)績增速下滑不
改長期穩(wěn)健成長步伐
公司當(dāng)前估值水平具有較強(qiáng)安全邊際，未來存在較大估值修復(fù)空間
前三季度業(yè)績?nèi)员３州^快增速水平。公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入
44.64 億元，同比增長 23.53%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤 7.17
億元，同比增長 24.98%；實現(xiàn)每股收益 0.72 元。
第三季度業(yè)績增速下滑基本符合預(yù)期。單獨(dú)分析三季度業(yè)績，公司實
現(xiàn)營業(yè)收入 14.84 億元，同比增長 8.52%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東
凈利潤 2.25 億元，同比增長 8.93%，業(yè)績增速明顯下降。我們認(rèn)為，
伴隨棉價大幅下跌，公司在訂單量和產(chǎn)品定價等方面會受到不利影
響，三季度業(yè)績增速下滑程度基本符合我們之前預(yù)期。
我們認(rèn)為未來棉價震蕩企穩(wěn)是大概率事件，公司業(yè)績存在較大改善空
間。我們認(rèn)為，一方面，公

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