主題：華邦制藥:農(nóng)藥業(yè)務撐起業(yè)績半邊天


2012年04月06日 20:27 信息早報
　　信息早報 范麗麗

　　華邦制藥(39.43,2.37,6.40%)最近基本面消息不斷，先是去年12月吸收合并穎泰嘉和，大舉進軍農(nóng)藥市場；隨后投資2000萬美元參股巴西CCAB；接著又發(fā)布了2011年業(yè)績快報，業(yè)績大幅增長；最近又拋出了定向增發(fā)方案，募資不超過9.2億元投向新研發(fā)基地、農(nóng)藥、外用制劑及補充流動資金四個項目。

　　這一系列的舉動顯示出，華邦制藥進軍高端農(nóng)藥的雄心。據(jù)介紹，華邦制藥的發(fā)展目標是成為綜合性的精細化工企業(yè),在醫(yī)藥主業(yè)發(fā)展放緩的背景下,公司大舉進入農(nóng)藥化工產(chǎn)業(yè),能有效提升公司的發(fā)展后勁,并促進醫(yī)藥和農(nóng)藥的協(xié)同發(fā)展。事實上，公司希望在農(nóng)藥領域有所作為不是一朝一夕的事，而是一項長遠而周密的規(guī)劃。

　　早在2009年9月，華邦制藥就看好農(nóng)藥領域的市場前景，籌劃吸收合并國內(nèi)領先的農(nóng)藥企業(yè)穎泰嘉和。經(jīng)過長達兩年半的運作，公司終于在2011年12月順利完成了對穎泰嘉和的吸收合并。而在隨后公司發(fā)布的2012年業(yè)績快報中，我們清楚地看到了吸收合并穎泰嘉和給公司帶來的豐厚回報。據(jù)業(yè)績快報顯示，公司2011年每股收益達到了史無前例的1.87元，營業(yè)收入6.59億元，同比增長21.85%，凈利潤3.13億元，同比增長137.4%，其中此次吸收合并增加報告期凈利潤達到了1.54億元，超過了去年凈利潤的總和。至此，農(nóng)藥成為公司又一項重要的利潤增長點和業(yè)務支柱。

　　實際上，為了在農(nóng)藥領域有大作為，為了穎泰的發(fā)展，公司已提前鋪路。穎泰嘉和作為國內(nèi)農(nóng)藥的領先企業(yè)，其產(chǎn)品以出口為主。2011年12月9日，公司董事會通過決議，將以2000萬美元參加巴西CCAB AGRO S.A.（CCAB）的增資擴股，從而取得對方7.5%的股權(quán)。此次參股可謂醉翁之意不在酒。由于CCAB去年上半年業(yè)績處于虧損狀況，因此公司本次交易不以投資收益為主要目的，而是為了戰(zhàn)略考慮。公司看中的是CCAB這一大的農(nóng)藥聯(lián)盟給穎泰帶來的巨大市場，最終目標是全球農(nóng)藥市場。據(jù)了解，巴西目前為全球第二大農(nóng)藥消費國，而CCAB控股股東和實際控制人是巴西國內(nèi)重要的農(nóng)產(chǎn)品(11.47,0.45,4.08%)合作社（即農(nóng)場主的聯(lián)合體），年農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)值超過80億美元，該聯(lián)盟每年的農(nóng)藥消費額約合15-20億美元，公司參股后公司作為股東有優(yōu)先供給產(chǎn)品的權(quán)力，完成注冊需要2-3年的時間，也就是說公司在完成巴西出口注冊之前已經(jīng)確定了客戶。若從2012年開始計算，則公司在2014年完成巴西農(nóng)藥出口注冊后，即可開始在巴西的農(nóng)藥銷售。

　　雖然公司已將穎泰納入旗下，而該公司也為公司貢獻了巨額的利潤。但據(jù)公司介紹，產(chǎn)能問題一直是困擾其繼續(xù)發(fā)展壯大的瓶頸。為了將農(nóng)藥做大做強，公司于是在此次的不失時機地在此次定增發(fā)方案中提出了擴大農(nóng)藥產(chǎn)能的項目。

　　此次定增嘧菌酯、磺草酮/硝磺草酮和農(nóng)藥制劑項目的實施主體為穎泰的子公司上虞穎泰。為了更好地實施上述項目，公司發(fā)布公告，全資子公司華邦香港將以5200.21萬元的價格收購香港吉凱所持上虞穎泰25%股權(quán)。這樣一來，公司將通過穎新泰康、華邦香港公司實際控制上虞穎泰100%的股權(quán)，為更好地實施定增項目提供了有利條件。

　　公司的未來發(fā)展也受到了專業(yè)人士的肯定。國泰君安的報告認為，公司立足醫(yī)藥主業(yè),進軍前景廣闊的高端農(nóng)藥出口業(yè)務,已基本完成產(chǎn)業(yè)布局。



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