主題：華邦制藥2012年一季度財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng):合并報(bào)表業(yè)績(jī)大增,同口徑下凈利潤(rùn)增速約為20%


2012年04月25日09:10東興證券
盈利預(yù)測(cè)與投資建議
按照目前公司總股本1.67億股計(jì)算,我們上調(diào)公司2012-2014年每股收益為2.00元、2.38元和2.80元,對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE分別為19倍、16倍和14倍(如果考慮增發(fā)后總股本擴(kuò)張因素,則未來(lái)三年每股收益將分別為1.74元、2.07 元和2.44元,動(dòng)態(tài)PE分別為22倍、19倍和16倍)。我們認(rèn)為公司質(zhì)地優(yōu)良,業(yè)績(jī)?cè)鏊儆斜Ｕ?北京穎新泰康業(yè)績(jī)或有較好表現(xiàn),目前公司估值低于行業(yè)平均水平,我們維持公司“推薦”的評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)位50-55元。

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