主題：中國(guó)鐵建：鐵路投資見(jiàn)底回升 給予強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)

公司凈利增速有望超市場(chǎng)預(yù)期，首次給予強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)

　　目前市場(chǎng)一致預(yù)期公司2012年凈利將負(fù)增長(zhǎng)，然而我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)分別為91億、105億、126億元，同比增長(zhǎng)15.3%、16.3%、19.7%，基本每股收益0.73、0.85、1.03元。首次給予公司強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)，估值區(qū)間5.8-6.6元，對(duì)應(yīng)2012年EPS、8-9倍PE。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　鐵路投資恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，鐵路體制改革存在不確定性，市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　機(jī)構(gòu)來(lái)源：民生證券


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