主題：中國鐵建鐵路訂單有望超預期 首次給予強烈推薦評級

公司盈利預測及投資評級。公司是國內(nèi)鐵路建設龍頭，國際最大的承包商。公司在鐵路工程方面具有無可撼動的地位，2011年鐵路建設遭遇“滑鐵盧”，而2012年鐵路建設的重啟將對公司有較大的利好作用。公司其他工程業(yè)務發(fā)展迅速，房建、市政工程、水利水電等都將成為公司的收入穩(wěn)定器，而房地產(chǎn)業(yè)務將對公司凈利潤的貢獻越來越大，有望成為公司凈利潤增長的新引擎。我們預計公司2012年-2014年的營業(yè)收入分別為4936億元、5497億元和6133億元，每股收益分別為0.71元、0.82和0.97元，對應PE分別為6.4、5.53和4.69。謹慎地按照公司2012年8倍PE計算，給予公司6個月目標價5.68元?？紤]到下半年鐵路建設投資加大或?qū)⒊A期，首次給予“強烈推薦”評級。


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