主題：鞍鋼股份調整固定資產折舊年限 增持

7 月10 日，公司董事會通過《關于調整部分固定資產折舊年限的議案》，公司預計此次會計估計變更將減少2008年利潤總額約1.68億元，減少企業(yè)所得稅支出0.42億元，合計影響年度凈利潤1.26億元。我們認為，公司此次調整固定資產折舊年限，主要是出于稅收的考慮,即達到減少企業(yè)所得稅支出、增加經(jīng)營現(xiàn)金流的目的。目前公司的焦煤采購價格（不含稅）僅1100元/噸，比現(xiàn)貨市場價要便宜400-500元/噸，折成噸鋼成本優(yōu)勢約220-280元。鐵礦石方面，2008年上半年海關平均到岸價約130美元/噸，比07年下半年提高了30美元，導致2008年下半年公司從集團采購的鐵精粉價格出現(xiàn)較大幅度的提高，但仍低于現(xiàn)貨市場價。綜合來看，相對于依賴現(xiàn)貨鐵礦石和焦煤（焦炭）的鋼企，公司的噸鋼成本要低550元左右。




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