主題：中國玻纖：玻纖龍頭,等待黎明

需求回暖、產(chǎn)能改善，提價可待。國內(nèi)市場對玻纖的需求依然強勁，除了擱臵的基建設(shè)施先后
復(fù)工外，新項目也將持續(xù)投入；海外市場方面，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇搶眼。產(chǎn)能方面，全行業(yè)高度集
中，今年全球除了長海股份(300196,股吧)新投入 7 萬噸產(chǎn)能外，其他新增產(chǎn)能較少，產(chǎn)能壓力得到緩解，玻
纖行業(yè)寡頭壟斷局面將繼續(xù)維持。另外行業(yè)成本壓力不斷加大，玻纖提價勢在必行。
中國玻纖(600176,股吧)：行業(yè)復(fù)蘇的最大受益者。中國玻纖是我國玻纖行業(yè)的領(lǐng)軍者，產(chǎn)能 93.5 萬噸，產(chǎn)銷
量全球排名第二。通過定向增發(fā)，對旗下巨石集團(tuán)實現(xiàn) 100%控股權(quán)。公司埃及年產(chǎn)八萬噸無
堿玻纖項目已經(jīng)開工，我們預(yù)計 2013 年中將投入使用。公司研發(fā)能力強，在成本控制方面全
行業(yè)最領(lǐng)先，毛利率維持在 30%以上，高于行業(yè)平均 10%左右。
短中長期均有看點。短期來看，供需改善，提價勢在必行；中期來看

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