主題：魯泰A：銷量保持增長 業(yè)績下降是暫時

公司上半年實現(xiàn)收入 28.08 億元，凈利潤 3.02 億元，分別同比下降了 5.80%、38.67%。
雖然公司業(yè)績下滑，但公司上半年銷量依然增長 1.6%，因此業(yè)績下降是暫時的，我們?nèi)?br />看好公司未來增長潛力，繼續(xù)給予公司“強(qiáng)烈推薦”投資評級。
投資要點：
公司上半年雖然產(chǎn)品銷量增長，但價格下降，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利下降，業(yè)績嚴(yán)重下降。
公司上半年實現(xiàn)收入 28.08 億元，營業(yè)利潤 3.40 億元，凈利潤 3.02 億元，分別同
比下降了 5.80%、45.41%、38.67%。公司產(chǎn)品 80%出口，上半年公司產(chǎn)品銷量同
比提升了 1.60%，但是由于去年同期公司由于產(chǎn)品價格上漲導(dǎo)致基數(shù)較高，使得
2012 年上半年的收入數(shù)據(jù)下滑。另外歐洲市場環(huán)境惡化、國內(nèi)外棉價差持續(xù)加大
以及國內(nèi)勞動力成本的不斷提高等原因，公司毛利率呈階段性下滑（上半年毛利率
為 26.81%，同比下降 7.21 個

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