主題：冠農(nóng)股份2012年中報(bào)點(diǎn)評(píng):羅鉀投資收益增長(zhǎng)確定


2012-08-17 00:00:00 作者：劉旭明 來(lái)源：國(guó)信證券
羅鉀價(jià)、量增長(zhǎng)確定,農(nóng)化景氣向上提升公司估值,維持推薦評(píng)級(jí)預(yù)計(jì)12-14年EPS為0.87/1.43/1.96元。節(jié)余募投資金1億及羅鉀、水電利潤(rùn)全部分紅,主業(yè)收縮戰(zhàn)略明確,未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)一步好轉(zhuǎn),借款大幅下降。水電公司柳樹溝電站明年投產(chǎn),后續(xù)3個(gè)電站持續(xù)推進(jìn),6級(jí)電站最終業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)近10倍。主業(yè)固定資產(chǎn)凈值6.38億全部計(jì)提減值后,作為全部剝離底線,僅影響股價(jià)1.76元;羅鉀及水電投資收益今年貢獻(xiàn)1.32元,公司合理估值24.64元。

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