主題：魯泰A：外需低迷 國(guó)內(nèi)棉價(jià)差擴(kuò)大

受外圍需求和棉價(jià)差影響,短期經(jīng)營(yíng)壓力仍然較大;因出口需求和國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差距趨勢(shì)不明朗,盈利回升所需時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。我們預(yù)計(jì),2012-2014年公司營(yíng)收分別為:40.4億元,50.6億元和60.7億元;EPS分別為:0.74元,0.95元和1.24元;對(duì)應(yīng)的PE分別為:9.35倍,7.29倍和5.6倍。

　　考慮到公司自身經(jīng)營(yíng)管理良好,業(yè)績(jī)下滑多為市場(chǎng)因素造成,公司在行業(yè)中仍保持相對(duì)較好的盈利水平,維持“推薦”評(píng)級(jí)。


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