主題：深圳機(jī)場(chǎng)受累賠償案業(yè)績(jī)減七成

近日，深圳機(jī)場(chǎng)（000089）業(yè)績(jī)預(yù)告表示：預(yù)計(jì)公司2008年1-6月凈利潤(rùn)與去年同期相比下降73%左右。業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因是公司全額計(jì)提了2.36億元的預(yù)計(jì)負(fù)債，該筆款項(xiàng)主要用于賠償興業(yè)銀行的本息。

　　 研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期的偶然因素不影響公司長(zhǎng)期發(fā)展，股價(jià)的大幅下調(diào)恰恰為長(zhǎng)期投資者提供了買入機(jī)會(huì)。事實(shí)上，今年以來已有多家基金增持了深圳機(jī)場(chǎng)，最近的一個(gè)例證是，業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，深圳機(jī)場(chǎng)股價(jià)不跌反漲，連漲4個(gè)交易日。

　　騙貸往事

　　 深圳機(jī)場(chǎng)在業(yè)績(jī)變動(dòng)原因說明中解釋說，今年5月30日，公司收到廣東省高級(jí)人民法院民事判決書，對(duì)興業(yè)銀行廣州分行起訴本公司的借款合同糾紛案做出一審判決，要求本公司于此判決生效之日起15日內(nèi)賠償興業(yè)銀行廣州分行貸款損失19250萬元本息。

　　 公司本著審慎原則，全額計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債。計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債金額按照一審判決賠償本息額計(jì)算，為人民幣2.36億元(其中本金19250萬元,利息4384.79萬元)，上述預(yù)計(jì)負(fù)債將在公司上半年財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)，受其影響，公司2008年上半年凈利潤(rùn)將比去年同期下降73%左右。

　　 引發(fā)訴訟的這筆貸款發(fā)生于2003年7月。當(dāng)時(shí)，興業(yè)銀行與深圳機(jī)場(chǎng)簽訂基本授信合同，由興業(yè)銀行向深圳機(jī)場(chǎng)提供授信限額3億元。雙方兩次簽訂借款合同，深圳機(jī)場(chǎng)對(duì)興業(yè)銀行借款本金合計(jì)2.25億元，用做深圳機(jī)場(chǎng)的建設(shè)資金，借款期限為一年。

　　 2004年，雙方又簽訂三份借款合同，約定借款本金2.25億元，用于償還前述貸款。時(shí)任深圳機(jī)場(chǎng)總經(jīng)理的崔紹先在三份合同上簽字并加蓋公章。

　　 2005年1月24日，因深圳機(jī)場(chǎng)在2004年三份借款合同履行的過程中欠息，興業(yè)銀行催繳未果，于是向廣東省高級(jí)人民法院起訴，法院判令解除與深圳機(jī)場(chǎng)簽訂的有關(guān)借款合同，返還借款本金、利息及罰息共計(jì)2.27億元。

　　 接到起訴后，深圳機(jī)場(chǎng)向深圳市公安局報(bào)案，稱崔紹先違反內(nèi)部規(guī)章，私刻公章，涉嫌貸款詐騙，請(qǐng)求公安偵查。2005年3月1日，崔紹先因涉嫌貸款詐騙罪被逮捕，由深圳檢察院提起公訴。因兩案為同一事件，廣東高院曾一度中止借款合同糾紛的訴訟進(jìn)程，等候公安局偵查。

　　 2007年8月，崔紹先等騙貸案由深圳市中級(jí)人民法院作出一審判決。崔紹先被判有期徒刑6年，罰金1萬元。

　　 2006年6月27日，興業(yè)銀行訴深圳機(jī)場(chǎng)借款合同糾紛案恢復(fù)開庭審理。

　　 庭審中，興業(yè)銀行的律師認(rèn)為，崔紹先的行為構(gòu)成表見代理，深圳機(jī)場(chǎng)應(yīng)當(dāng)負(fù)賠償責(zé)任。但深圳機(jī)場(chǎng)的律師卻否認(rèn)崔紹先的行為構(gòu)成表見代理，以其私刻公章，偽造董事會(huì)決議材料等一系列行為證明只是單純的貸款詐騙。

　　 5月30日，廣東高院對(duì)該案的一審判決裁定深圳機(jī)場(chǎng)需向興業(yè)銀行賠償本息約1.92億元。

　　機(jī)構(gòu)建倉(cāng)

　　 深圳機(jī)場(chǎng)此前公告稱，關(guān)于興業(yè)銀行廣州分行訴公司借款合同糾紛一案，2006年9月26日，廣東省高院委托公安部物證鑒定中心進(jìn)行鑒定，鑒定結(jié)論證明原告提供的所有與2.25億元貸款有關(guān)的合同、借款借據(jù)、開戶申請(qǐng)資料、貸款申請(qǐng)資料、工程合同、函上所蓋被告公章、財(cái)務(wù)專用章，印鑒全系偽造，原告提供的所謂“貸款申請(qǐng)資料”中的《董事會(huì)決議》及董事簽名全系偽造，所有涉案貸款均未進(jìn)入公司賬戶，公司從未辦理、占有、使用過該筆貸款。

　　 因此，2008年6月2日，公司召開臨時(shí)董事會(huì)決定，將向針對(duì)本案一審判決最高人民法院提起了上訴（公司已在法定期限內(nèi)向最高人民法院提交上訴狀）。

　　 “不會(huì)有更壞的結(jié)果了?！鄙虾Ｒ晃换鸾?jīng)理告訴記者，“二審說不定峰回路轉(zhuǎn)還能少賠點(diǎn)呢，剔除此次一次性事件的影響，深圳機(jī)場(chǎng)的基本面還是不錯(cuò)的，市盈率也不高，可以買點(diǎn)了。”據(jù)悉，該基金經(jīng)理在公告后的幾天里已開始試探性建倉(cāng)。

　　 申銀萬國(guó)也認(rèn)為，由于訴訟賠償完全不影響公司未來發(fā)展，且未來有可能通過二審判決轉(zhuǎn)回一部分利潤(rùn)，短期股價(jià)大幅下調(diào)為長(zhǎng)期投資者提供了買入機(jī)會(huì)。若扣除訴訟賠償?shù)囊淮涡允录绊?，深圳機(jī)場(chǎng)今年上半年凈利潤(rùn)同比應(yīng)上升24.35%。

　　 國(guó)泰君安指出，非航業(yè)務(wù)是未來幾年公司業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。2008年開始，公司廣告業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式由自營(yíng)轉(zhuǎn)向特許經(jīng)營(yíng)，高位鎖定未來4年機(jī)場(chǎng)廣告特許經(jīng)營(yíng)收益。2008-2011年公司廣告特許經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)讓總收入將達(dá)到7.3億元，預(yù)期未來隨著商業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的提高，深圳機(jī)場(chǎng)非航業(yè)務(wù)的提升空間將非常廣闊。

　　 事實(shí)上，今年以來已有多家基金新進(jìn)或增持了深圳機(jī)場(chǎng)。不過，國(guó)泰君安還是提醒說，要防范市場(chǎng)大幅下跌，導(dǎo)致估值中樞繼續(xù)下移的風(fēng)險(xiǎn)。



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