主題：中海油收購尼克森公司獲批 專家:海外并購要預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)

加拿大政府7日決定批準(zhǔn)中國海洋石油有限公司以151億美元收購加拿大尼克森公司的申請。這是迄今為止中國企業(yè)開展的最大的一筆海外收購。分析普遍認(rèn)為，這一史無前例的并購案將成為中國公司海外并購中的一個(gè)里程碑。

　　這次中海油收購加拿大尼克森石油公司雖然經(jīng)過努力達(dá)成了收購協(xié)議，但加拿大宣布今后不會(huì)再批準(zhǔn)外國國有公司在加拿大的石油項(xiàng)目中取得控股權(quán)。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所副研究員張茂榮表示，中海油未來在加拿大的發(fā)展之路不會(huì)輕松?！笆紫冗@次收購斷了我國大型國有能源企業(yè)再行收購加拿大能源公司的路，加拿大宣布在批準(zhǔn)中海油收購尼克森的同時(shí)，表示不再批準(zhǔn)外國國有公司在能源項(xiàng)目中的控股權(quán)，除非有特殊情況。加拿大有非常豐富的能源資源，它的這個(gè)決定對于我國的三大能源巨頭來說是一個(gè)巨大的損失。另外，中海油將面臨國有資產(chǎn)保值增值的壓力。中海油大幅溢價(jià)收購尼克森，收購價(jià)是151億美元，還要承擔(dān)尼克森43億美元的債務(wù)，支出將近200億美元，這是一個(gè)龐大的數(shù)字。而且尼克森近期恐怕難以盈利，中海油面臨保障巨額投入不打水漂的壓力，同時(shí)還要承擔(dān)保證國有資產(chǎn)保值增值的責(zé)任。事實(shí)上，并購之后還面臨能不能成功整合的問題，并購成功僅是 ‘走出去’的第一步，如何經(jīng)營管理好這些并購的海外資產(chǎn)，才是對中海油的最大考驗(yàn)?！?br />
　　近年來，在中國政府的大力支持下，中國企業(yè)開始加快了“走出去”的步伐，在“走出去”的企業(yè)中，央企往往由于官方色彩太濃，使得一些國家抱有戒心。很多國家為了保護(hù)本國核心經(jīng)濟(jì)利益，采取了各種貿(mào)易保護(hù)主義，排斥外國并購，而由于意識(shí)形態(tài)、政治體制和雙邊關(guān)系發(fā)展程度等因素，中國遇到的排斥尤其多。對此，香港大公報(bào)副主筆　馬浩亮　表示，未來央企海外并購應(yīng)當(dāng)探討更為靈活、更加多元的方式?！笆紫龋瑧?yīng)當(dāng)鼓勵(lì)支持央企和民企共同合作‘走出去’，這樣可以淡化‘走出去’的官方政治色彩，降低并購阻力，并且通過央企對民企的帶動(dòng)，實(shí)現(xiàn)共贏發(fā)展。其次，不要總用砸錢的方式，動(dòng)輒用上百億美元的天量資金尋求控股，這樣未必是最好的方式。譬如或者更多地參與實(shí)際的開發(fā)生產(chǎn)，盡管在資本上沒有獲得控股權(quán)，但取得了實(shí)際的話語權(quán)，這樣付出的資金成本也未必很高，但獲得實(shí)際利潤和收益仍然比較可觀。另外，中國的企業(yè)也應(yīng)當(dāng)尋求與第三國的合作，進(jìn)行聯(lián)合并購，這樣的阻力也會(huì)減少?！?br />
　　此外，馬浩亮還表示：海外并購涉及資金一般較大，一定要充分預(yù)估并購的風(fēng)險(xiǎn)，不能為了并購而并購。“并購案完成后必須要有相應(yīng)的資本運(yùn)作配套機(jī)制和后續(xù)的整合拓展方案，通過獲得海外資源來充實(shí)企業(yè)實(shí)力，提高競爭力。如果盲目求大、一味追求規(guī)模效應(yīng)，而沒有完善的整合方案，大規(guī)模的并購不僅無助于企業(yè)良性發(fā)展，相反容易拖累母公司的發(fā)展。這一點(diǎn)是值得警惕的。”


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