主題：華神集團(000790) 醫(yī)藥仍是戰(zhàn)略主營 產(chǎn)品準入省縣目錄增利有限

上周三，廣東電臺財經(jīng)廣播(FM95.3)、《投資快報》攜投資者考察調(diào)研團走進了四川成都市的華神集團，該公司有關(guān)負責人明確向眾投資者表示，公司今后發(fā)展重心是醫(yī)藥業(yè)，而非公司剛增資不久的鋼構(gòu)業(yè)務(wù)，公司近期多項產(chǎn)品雖然獲批加入了部分省、縣級目錄，但對實際增利影響有限，將遠低于此前市場預期。

　　醫(yī)藥毛利率高，仍是戰(zhàn)略主營

　　據(jù)了解，公司目前鋼結(jié)構(gòu)和醫(yī)藥業(yè)收入相當，雖然醫(yī)藥行業(yè)毛利率高出不少，但今年財務(wù)有缺口的公司，竟以土地9617萬元、現(xiàn)金4933萬元增資四川華神鋼構(gòu)公司，公司今后發(fā)展重心是醫(yī)藥業(yè)還是鋼構(gòu)業(yè)務(wù)？讓投資者產(chǎn)生疑惑。

　　上周三，在投資者考察團座談會上，公司副總裁兼財務(wù)總監(jiān)佰建平回應(yīng)表示，公司今年的現(xiàn)金流確實存在一定的缺口，醫(yī)藥業(yè)務(wù)方面存在一些，但主要還是鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)。過去，生物制藥、現(xiàn)代中藥和現(xiàn)代鋼構(gòu)產(chǎn)業(yè)作為華神集團兩大戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè)，未來一段時期，公司仍將重點發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，所占比例也會逐步擴大。理由也不復雜，醫(yī)藥行業(yè)畢竟毛利率比鋼構(gòu)行業(yè)高，而且公司涉入行業(yè)18年，并有著獨特的優(yōu)勢，堅持“小產(chǎn)品，大市場”理念，小池子里的大魚，自認為做得還是比較好，比如多種藥品檢測應(yīng)用，都是在四川第一批實現(xiàn)。但公司在鋼構(gòu)業(yè)務(wù)方面，也有著一定的可靠客戶優(yōu)勢，原來華神鋼構(gòu)在西南地區(qū)是排在前列，再加上近年來西部地區(qū)的發(fā)展，市場需要還是挺大，因此今后一段時期，公司還是會穩(wěn)步發(fā)展鋼構(gòu)產(chǎn)業(yè)。

　　多產(chǎn)品準入部分省縣目錄，增利影響有限

　　據(jù)了解，公司三七通舒膠囊、復方丹參片等9種產(chǎn)品今年進入了安徽省縣級醫(yī)院基本用藥目錄。10月末，三七通舒膠囊、鼻淵舒口服液等幾種產(chǎn)品也被列入國家基本藥物四川省補充藥物優(yōu)化調(diào)整目錄。該兩事項將對公司上述品種的銷量起到多大的作用？

　　華神集團股份有限公司副總裁萬方告訴《投資快報》記者：“上述兩事項，公司預計將對公司的這些品種的銷量起到一定提升作用，但增利影響不會有前段時間證券市場預判的那么大，畢竟是局部銷售市場，上述產(chǎn)品在四川銷量不到整個銷量的10%，帶來的實際增量很少?！?br />
　　萬方還進一步向考察團一行分析，“本次公司產(chǎn)品增補進入國家基本藥物四川省補充藥物優(yōu)化調(diào)整目錄及進入安徽省縣級醫(yī)院基本用藥目錄，意味著這些產(chǎn)品獲得了進入該范圍內(nèi)醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)銷售的準入資格，但購買行為和消費需求的發(fā)生還取決于醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)及消費者的訴求，因此公司目前尚無法準確評估其對今年的業(yè)績是否會產(chǎn)生重大影響，也難以準確評估對以后年度的銷售產(chǎn)生影響的程度。”

　　精彩面對面

　　記者：公司今年5月與包頭市腫瘤醫(yī)院合作建立“內(nèi)蒙古利卡汀肝癌治療中心”，這是繼北京、上海之后第三家合作醫(yī)院，這種模式是否在全國推廣？作為受到投資者高度關(guān)注的利卡汀項目目前發(fā)展狀況如何？

　　華神集團：“加強利卡汀中心建設(shè)”是利卡汀學術(shù)營銷推廣和臨床應(yīng)用研究的重要方式之一。公司在利卡汀推廣過程中，通過對市場的深入分析，采取科研合作、項目合作等方式與各地肝癌治療標桿醫(yī)院共同推進“利卡汀臨床研究發(fā)展中心”、“利卡汀肝癌治療中心”和“利卡汀肝癌治療基地”的建設(shè)，發(fā)揮其治療中心，研究中心和推廣教育中心的作用，促進銷量增長，同時帶動區(qū)域市場的發(fā)展成熟。利卡汀的使用因涉及到同位素管理的要求，對醫(yī)院的硬件環(huán)境要求非常高，目前公司已篩選出一些符合相關(guān)要求的醫(yī)院作為根據(jù)地醫(yī)院，加強合作推廣。利卡汀的相關(guān)臨床應(yīng)用研究也在持續(xù)推進中。

　　記者：公司收到國家食品藥品監(jiān)督管理局《藥物臨床試驗批件》，同意公司及子公司申請的治療用生物制品“凍干滴眼用重組人表皮生長因子”進行臨床試驗，臨床試驗應(yīng)當在批準之日起3年內(nèi)實施。請問此舉意義有多大？

　　華神集團：中國人民解放軍軍事醫(yī)學科學院生物工程研究所于2002年11月27日與公司簽訂關(guān)于“凍干滴眼用重組人表皮生長因子”技術(shù)轉(zhuǎn)讓合同，將該產(chǎn)品的新藥證書轉(zhuǎn)讓給公司。受讓該產(chǎn)品后，公司和生物公司對該產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝進行了大幅改進優(yōu)化，并于2010年進行了“凍干滴眼用重組人表皮生長因子”新藥技術(shù)轉(zhuǎn)讓注冊補充申請(該申請即為生產(chǎn)批件的注冊申請)。國家食品藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心審評后指出，本品在技術(shù)轉(zhuǎn)讓中工藝有變更，需要進一步開展小規(guī)模臨床試驗，以證明新工藝下“凍干滴眼用重組人表皮生長因子”的有效性和安全性，臨床試驗合格后才能進行新藥技術(shù)轉(zhuǎn)讓的注冊。公司將按要求開展相關(guān)臨床試驗，該產(chǎn)品不會對公司2012年的業(yè)績產(chǎn)生重大變化和影響，公司也很難準確評估其對以后年度的業(yè)績影響。

　　但是，該項目工藝技術(shù)改進研究，進一步驗證了公司生物技術(shù)平臺對于引進項目的消化、吸收再創(chuàng)新能力；提升了公司科研團隊的工藝技術(shù)創(chuàng)新能力；同時豐富了生物公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，為生物公司實現(xiàn)多品種經(jīng)營開拓了新了局面。

　　記者：在行業(yè)競爭加劇、藥品安全風險等方面，公司有何應(yīng)對之策？

　　華神集團：經(jīng)過多年發(fā)展，公司在質(zhì)量監(jiān)督、安全風險管理方面有較成熟的管理體系，也一直重視對該體系的投入和完善。另外，規(guī)范經(jīng)營的理念和嚴格的內(nèi)部控制體系都為風險控制奠定了基礎(chǔ)，提升了公司的競爭力。

　　記者：面對利卡汀推廣慢于預期、中成藥發(fā)展增速下降、藥材成本壓力等問題與風險，公司有何舉措？

　　華神集團：加強營銷、拓展市場、提升業(yè)績是一直的努力方向；針對藥材成本上升這一行業(yè)普遍面臨的問題，公司主要利用創(chuàng)新工藝、提高生產(chǎn)效率等技術(shù)手段應(yīng)對，在財務(wù)管理方面，加強應(yīng)收賬款的回款力度，提高資金使用率等手段都起到了一定的緩解作用。

　　記者：大股東最近兩年持續(xù)減持，是否意味著大股東今后支持力度會減少？

　　華神集團：大股東減持屬其合法權(quán)益及正常的經(jīng)營需要，并不意味著大股東的支持力度減少。大股東在公司的經(jīng)營方面給予貸款擔保等具有實際意義的支持，也在公司未來規(guī)劃發(fā)展方面的認知與經(jīng)營團隊保持高度的一致。

　　記者：公司今年有一定現(xiàn)金流缺口，那今后一段時間內(nèi)，公司會有融資計劃嗎？

　　華神集團：十幾年來幾乎沒有在二級市場上再融資過，跟銀行關(guān)系密切，授信、貸款也只有幾個億，不算多。集團對公司財務(wù)管制是垂直性的。藥廠建設(shè)資金投入較大，今后會考慮融資，但近期不會。

　　記者：能否談?wù)劰九上⒃瓌t與計劃？

　　華神集團：對于派息與分紅，公司一直很重視，一方面，我們認為回報最終還是要靠把業(yè)務(wù)和項目做大，另一方面，我們看到近三年的分紅與派息額達到了凈利潤的73%。此外，今年董事會還制定了相關(guān)的規(guī)定，從制度建設(shè)層面重視派息與分紅。



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