主題：麗珠集團(tuán):麗珠B擬B股轉(zhuǎn)H股點(diǎn)評(píng)

　2013年02月01日 10:16　申銀萬(wàn)國(guó)證券　
　　中集B轉(zhuǎn)板成功后,相對(duì)A股折價(jià)率大幅收窄,萬(wàn)科B目前甚至相對(duì)A股溢價(jià),主要是參考港股相關(guān)行業(yè)的平均PE水平;麗珠B以停牌前價(jià)格計(jì),相對(duì)A股折價(jià)67%,轉(zhuǎn)板方案推出后折價(jià)率有望收窄。

　　根據(jù)測(cè)定,2013年香港醫(yī)藥行業(yè)的平均估值在20倍;目前,醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股存在分化平均在17倍,個(gè)別業(yè)績(jī)出眾的公司在20倍,麗珠B目前13年EPS預(yù)測(cè)為1.9元,停牌前動(dòng)態(tài)PE約在12倍,如成功轉(zhuǎn)板按港股20倍計(jì),理論上合理股價(jià)可望定于46.9港元左右。

　　根據(jù)相關(guān)上市公司研究報(bào)告給出的基本面分析,投資者有理由看好麗珠B的基本面,此次大股東承諾放棄現(xiàn)金選擇權(quán),表明了大股東看好麗珠B轉(zhuǎn)板,于香港市場(chǎng)上市后有望體現(xiàn)合理價(jià)值。鑒于目前現(xiàn)金選擇權(quán)僅比停牌前股價(jià)溢價(jià)5%(29.72港元),麗珠B復(fù)牌后市價(jià)就已超過(guò)現(xiàn)金選擇權(quán)價(jià)格,建議投資者持股轉(zhuǎn)板。

　　(申銀萬(wàn)國(guó)證券)


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢(xún)、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。