主題：中原高速資金鏈緊繃 借款發(fā)債融資忙




本文來源于財(cái)經(jīng)網(wǎng)　2013年02月05日 20:12


從資金狀況和債務(wù)到期時間來看，在償還2012年到期的近10億元債務(wù)后，僅余的資金可能已經(jīng)不足以償還2013年上半年相關(guān)到期債務(wù)。若再考慮到應(yīng)付預(yù)付款項(xiàng)支付、在建工程投入、經(jīng)營活動所需資金等，中原高速所面臨的資金壓力不小
　　　　【財(cái)經(jīng)網(wǎng)專稿】記者 何沐瑾　2012年四季度以來，隨著數(shù)十億元的外債先后到期，中原高速(600020.SH)賬上不足25億元的貨幣資金恐怕早已捉襟見肘，但現(xiàn)實(shí)情況是資金壓力依舊存在。昨日晚間，中原高速公告了兩項(xiàng)融資議案，擬籌集30億元資金。

　　公告顯示，中原高速擬發(fā)行20億元非公開定向債務(wù)融資工具，所募資金將用于置換銀行借款和補(bǔ)充流動資金；此外，公司擬向控股股東河南交通投資集團(tuán)有限公司借款10億元資金，用于在建工程及貸款償還。

　　從公告可以看出，不論是發(fā)行債券還是向控股股東借款，中原高速籌集資金都有一個共同目的，即置換銀行借款。顯然，到期債務(wù)的償還是促使中原高速籌資的動力之一。

　　中原高速2012年三季報顯示，截至三季度末，公司貨幣資金合計(jì)24.85億元，而同期短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債分別為27.80億元和28.41億元，此外還有近30億元的應(yīng)付款項(xiàng)。

　　詳細(xì)資料顯示，短期借款較期初增加89.71%，主要系本期流動資金貸款增加，且增長主要發(fā)生在2012年第一、二季度。由于不清楚但其借款的期限，即使假設(shè)借款期限為一年，那么，還款期限則主要集中于2013年上半年。另一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債中至少有9.5億元貸款于2012年四季度到期，逾12億元的貸款則將于2013年上半年先后到期。

　　從中原高速貨幣資金擁有狀況和債務(wù)到期時間來看，在償還2012年到期的近10億元債務(wù)后，僅余的貨幣資金可能已經(jīng)不足以償還2013年上半年相關(guān)到期債務(wù)。如果在考慮到應(yīng)付預(yù)付款項(xiàng)支付、在建工程投入、經(jīng)營活動所需資金等，中原高速所面臨的資金壓力不小。

　　值得注意的是，在面臨大量債務(wù)集中到期，企業(yè)償債壓力增大的情況下，中原高速卻公告了多項(xiàng)對外投資項(xiàng)目。僅以2012年下半年為例，除出資2億元籌建中原農(nóng)業(yè)保險股份有限公司外，還包括投資建設(shè)商丘至登封高速公路商丘段項(xiàng)目及開封段項(xiàng)目、濟(jì)寧至祁門高速公路豫皖界至連霍高速段項(xiàng)目。四項(xiàng)對外投資所涉金額高達(dá)96.32億元，是該公司在未來期間面臨這較大資本開支的壓力。

　　一面是，數(shù)十億元債務(wù)的先后到期，大量工程項(xiàng)目開工，以及在建項(xiàng)目和營運(yùn)等對資金的需求；一面是，賬上所余資金可能已經(jīng)不足20億元。為緩解資金壓力，中原高速不得不加快融資步伐，借新債還舊債。

　?。ㄗC券市場周刊供稿）

　　

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