主題：傳聞來襲攀鋼系集體跳水


　　
　　 時報訊 (記者 陳永華) 昨天大盤微漲，但攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)和長城股份等攀鋼系個股則紛紛拉出長陰線，分別下跌了9.68%、9.98%和10%。昨天記者嘗試聯(lián)系攀鋼鋼釩董事會秘書辦公室，但電話一直處于忙碌狀態(tài)。

　　
　　 機構(gòu)研究員認為，昨天攀鋼系個股集體跳水，主要是受到攀鋼鋼釩并購方案有變動的傳聞影響。該人士預(yù)測，如果并購行動落空，攀鋼鋼釩股價將繼續(xù)下跌。

　　
　　 傳聞使攀鋼系集體跳水

　　
　　 昨天攀鋼鋼釩低開后繼續(xù)走低，并在接近11點鐘時被打至跌停板，但在收盤前半小時打開跌停，最后報收8.12元，下跌9.08%，成為近12個月以來的最低價。而攀鋼鋼釩并購對象的攀渝鈦業(yè)和長城股份，昨天同樣也拉出了長陰線，并且3只股票昨天交易量明顯放大。

　　
　　 攀鋼鋼釩計劃整體上市，并購攀渝鈦業(yè)和長城股份的方案正在審批中。昨天3只個股均突然放量跳水，引起市場關(guān)注。有機構(gòu)行業(yè)研究員表示，昨天3只個股跳水主要是受傳聞影響，投資者擔(dān)心并購方案將不能獲得證監(jiān)會通過，或并購方案有變，從而影響企業(yè)的后續(xù)發(fā)展?！半m然并購方案已經(jīng)獲得國資委通過，但證監(jiān)會未審批依然有一定風(fēng)險?！?br />
　　
　　 長城股份、攀渝鈦業(yè)和攀鋼鋼釩成為昨天日跌幅偏離值達到7%的前3只股票，跌幅偏離值分別為10.98%、10.98%和10.66%。

　　
　　 方案未定傳聞漫天飛

　　
　　 根據(jù)攀鋼鋼釩的并購方案，攀鋼鋼釩以定向增發(fā)方式吸收攀鋼集團等4家公司的資產(chǎn)，同時并購另外2家上市公司攀渝鈦業(yè)和長城股份。為了刺激攀渝鈦業(yè)與長城股份的股東以換股方式認購，攀鋼鋼釩分別給予這兩個企業(yè)的股東，在換股認購時可以20.79%的風(fēng)險溢價。為了兼顧公平，攀鋼鋼釩也提供了另外一種選擇，即兩者的股東可以通過選擇現(xiàn)金補償?shù)姆绞?，來完成與攀鋼鋼釩之間的合并。

　　
　　 根據(jù)攀鋼鋼釩公告，該并購計劃在今年6月26日得到了國資委的最終批復(fù)。而5月7日，攀鋼與鞍鋼就攀鋼整體上市的現(xiàn)金選擇權(quán)達成了一致，鞍鋼將作為攀鋼的現(xiàn)金選擇權(quán)第三方，分別向攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)、長城股份的股東支付現(xiàn)金對價。如果交易順利，攀鋼鋼釩將一舉躍至近400億元的市值規(guī)模，從西南最大鋼鐵企業(yè)走向中國第四大鋼鐵集團公司。

　　
　　 但該次重組還需要通過證監(jiān)會的審批。在此階段，傳聞漫天飛。有投資者擔(dān)心，如果股東選擇現(xiàn)金補償，鞍鋼能否拿出如此大額資金？因擔(dān)心現(xiàn)金選擇權(quán)比例過高有退市風(fēng)險，證監(jiān)會會否最終不批準該方案？

　　
　　 攀鋼強調(diào)并購計劃未變

　　
　　 昨天，攀鋼向有關(guān)機構(gòu)表明，公司整體上市的進程正在按部就班地進行，沒有任何的變化，目前方案已經(jīng)報到證監(jiān)會，按照證監(jiān)會的要求正在進行材料的補充，但是證監(jiān)會的審批時間公司無法估計。同時，攀鋼強調(diào)，鞍鋼應(yīng)該已考慮好所有的情況，能夠有充分的資金應(yīng)付最壞的情況。而且，因為兩公司簽署的協(xié)議具有法律效應(yīng)，即使鞍鋼自身拿不出這么多錢，也必須通過貸款或其他方式湊足所需資金。

　　
　　 國泰君安證券研究所認為，考慮到企業(yè)形象問題，鞍鋼退出并購的可能性很小。從資金方面來看，如果攀鋼系3家上市公司流通股東全部選擇現(xiàn)金選擇權(quán)，鞍鋼需要出資206億元。鞍鋼股份一季報披露股份公司有現(xiàn)金74億元，而鞍鋼集團除股份公司外還擁有大批礦產(chǎn)，集團現(xiàn)金流應(yīng)該非常充裕。

　　
　　 此外，該研究所表示，因為方案已經(jīng)上報證監(jiān)會，如果再提出修改將比較困難，而且還需要再通過董事會和股東大會的批準，因而方案變更的幾率不大。

　　
　　 計劃落空或使股價再跌

　　
　　 有業(yè)內(nèi)人士表示，既然并購計劃已經(jīng)通過國資委審批，“一般就沒有太大的問題”。但國泰君安證券研究所提出，如果證監(jiān)會直到目前市場流通的攀鋼鋼釩權(quán)證行權(quán)后，仍未完成方案的審批，那么不批準或是修改方案的風(fēng)險將大大增加。

　　
　　 同時，假設(shè)流通股選擇現(xiàn)金選擇權(quán)將導(dǎo)致鞍鋼大量收購攀鋼股權(quán)，持股比例將直逼大股東攀鋼集團。國泰君安證券研究所認為，這也是攀鋼管理層不愿意見到的，因此，攀鋼的主觀想法也成為目前市場最為擔(dān)心的問題。

　　
　　 有行業(yè)研究員表示，因為目前攀鋼的市盈率偏高，因此如果該次重組行動落空的話，攀鋼的股價將會有很大的下跌空間。



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