主題：冠農(nóng)股份 投資羅鉀獲利1507萬

今日，冠農(nóng)股份（600251，收盤價49元）公布2008年半年報。公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.67億元，同比增長49.56%；營業(yè)利潤84.49萬元，同比增長177.51％；凈利潤35.6萬元，同比下降73.16％；每股收益0.0015元，同比下降79.73％，遠遠低于市場預期。

　　
　　主營業(yè)務乏善可陳

　　
　　 冠農(nóng)股份主營為糖業(yè)、果蔬加工業(yè)和棉花初加工三大類。上半年，糖業(yè)和棉花初加工銷售收入分別為9310.44萬元和8164.14萬元，分別占營業(yè)總收入的34.87%和30.58%。糖業(yè)毛利率為18.01%，是公司營業(yè)利潤的主要來源。而棉花初加工的毛利率為8.54%，處于微利狀態(tài)。

　　
　　 上半年，公司果蔬加工業(yè)收入1657.63萬元，同比大減43.69%；毛利率僅有0.93%，同比減少15.72個百分點。原因是上半年銷售的部分產(chǎn)品是快到保質期的產(chǎn)品，因此降價銷售；另外，果蔬制品的銷售基本都是出口，人民幣對美元匯率持續(xù)走高使公司承受了一定匯兌損失。

　　
　　投資羅鉀目前收益不大

　　
　　 不過，冠農(nóng)股份最引人關注的無疑是其投資的羅鉀項目。上半年，公司實現(xiàn)投資收益1582.61萬元，其中大部分來自對國投新疆羅布泊鉀鹽公司的參股收益。

　　
　　 冠農(nóng)股份持有羅鉀公司20.30%的股權。羅鉀上半年實現(xiàn)凈利潤7423.52萬元，冠農(nóng)股份對應獲得了1506.97萬元投資收益，相當于增厚每股收益0.0624元。

　　
　　 公司董事會稱，羅鉀公司正在建設的年產(chǎn)120萬噸項目預計今年10月可建成試生產(chǎn)；預計2008年可生產(chǎn)鉀肥產(chǎn)品14萬噸，實現(xiàn)凈利潤2.2億元。

　　
　　 公司參股25%的國電新疆開都河流域水電開發(fā)公司建設的察汗烏蘇水電站工程2008年投產(chǎn)發(fā)電，為公司貢獻了75.63萬元的投資收益。

　　
　　基金紛紛減持

　　
　　 半年報顯示，雖然和6月4日增發(fā)上市以后的前十大流通股股東相比，此期間基金減持不明顯，僅全國社?；鹨涣憔沤M合和華安創(chuàng)新證券基金減持不到100萬股。但這畢竟是6月30日的數(shù)據(jù)，受國際糧價大跌和海外鉀肥股下挫影響，近期該股出現(xiàn)八連陰走勢，機構減持跡象明顯。



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