主題：旅游業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季 提前布局把握超跌反彈機(jī)會

2013-07-09 14:02 來源：證券時(shí)報(bào)
三季度是旅游行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，旅游熱潮也往往延續(xù)至中秋、國慶長假期間。數(shù)據(jù)顯示，2012年中秋、國慶期間，北京接待總?cè)藬?shù)達(dá)到1312.1萬人次，同比增長22.7%；旅游總收入87.96億元，同比增長29.4%。數(shù)據(jù)顯示：今年一季度，國內(nèi)旅游人數(shù)達(dá)9.98億人次，同比增長14.1%，國內(nèi)旅游收入7657億元，增長18.4%；今年1-5月份，我國出境旅游3792.64萬人次，同比增長17.3%；入境旅游市場出現(xiàn)波動，1-5月份入境過夜旅游人數(shù)為2293萬人次，同比下降4.06%。東北證券 ，進(jìn)入下半年，在中國經(jīng)濟(jì)面臨下行趨勢、美國退出QE預(yù)期加強(qiáng)、流動性緊張短期難扭轉(zhuǎn)、IPO重啟開閘、市場資金風(fēng)格切換等大環(huán)境下，旅游板塊防御性特征凸顯。三季度是旅游行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，板塊取得超額收益的概率較大。預(yù)期隨著對板塊不利因素的逐漸消除，行業(yè)進(jìn)入旺季后游客增速有望出現(xiàn)反彈。因此，繼續(xù)維持行業(yè)“優(yōu)于大勢”的投資評級。建議投資者逢低積極布局，把握行業(yè)旺季超跌反彈的機(jī)會。國泰君安認(rèn)為，出境游延續(xù)高景氣，旅游政策陸續(xù)出臺：1、12 年旅行社出境游業(yè)務(wù)收入增40%，利潤增24%，遠(yuǎn)好于國內(nèi)游和入境游，13年高增長將延續(xù)；2、支持政策陸續(xù)出臺：廣西旅游大會明確發(fā)展目標(biāo)、地方政府劃撥資金獎(jiǎng)勵(lì)會展旅游、海南旅游委推出暑期優(yōu)惠、國辦支持旅游消費(fèi)信貸需求。我們認(rèn)為，旅游業(yè)已經(jīng)從疫情地震中恢復(fù)，旅游支持政策助推行業(yè)景氣回升，行業(yè)增持。維持一貫推薦邏輯，行業(yè)發(fā)展趨勢決定子行業(yè)基本面差異，導(dǎo)致板塊趨勢分化。遵循年度策略提出的產(chǎn)業(yè)圖譜理論，繼續(xù)看好休閑游，推薦休閑游五朵金花：中國國旅 、宋城股份 、騰邦國際 、中青旅 、黃山旅游 。東方證券表示，由于流動性緊張導(dǎo)致的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)使得市場連續(xù)下跌，餐飲旅游板塊未能獨(dú)善其身，考慮到目前13年行業(yè)整體估值僅20.5倍，處于歷史較低位置，我們維持對行業(yè)謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，流動性最緊張的時(shí)刻或許已經(jīng)過去，建議逢低關(guān)注：峨眉山A(000888，買入)、中青旅(600138，買入)、中國國旅(601888，買入)、宋城股份(300144，買入)等我們前期重點(diǎn)推薦的公司。

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