主題：冠農(nóng)股份市盈率逾萬倍 一千年才能收回投資

16年前，《新白娘子傳奇》風靡中國，其主題曲《千年等一回》也因此膾炙人口。16年后，投資者是否發(fā)現(xiàn)，中國的股市也在上演千年等一回的股票。

　　
　　 8月20日，記者在盤面上觀察發(fā)現(xiàn)，滬深兩市市盈率超過一千倍的有17家，市盈率過千的股票以醫(yī)藥股、ST和SST居多，其中， 冠農(nóng)股份的市盈率居于榜首。也就是說，投資這些股票需要一千年才能收回投資。

　　
　　 排在第一位的冠農(nóng)股份市盈率高達12182.1倍。醫(yī)藥行業(yè)中，京新醫(yī)藥為2854.06倍、西藏藥業(yè)(600211)為1504.69倍、 華立科技為4055倍；ST三安、SST幸福、SST磁卡的市盈率也都超過了千倍。

　　
　　冠農(nóng)股份——市盈率冠軍

　　
　　 “在弱市中，低市盈率板塊投資風險才會低一些！市盈率高的股票，投資收益收回的時間會很長?！毙胚_證券首席策略研究員黃祥斌此前在接受記者采訪時說。

　　
　　 “冠農(nóng)的市盈率一直都很高，股價也很高，但這只股票的走勢一直強于大盤?！毙胚_證券研究員郭荊璞對于冠農(nóng)股份的高市盈率似乎也感到費解。

　　
　　 據(jù)8月7日冠農(nóng)股份公布半年報顯示，上半年冠農(nóng)股份的每股收益為0.0015元，上半年凈利潤為36萬元。郭荊璞告訴記者，冠農(nóng)股份上半年的毛利率可達1500萬，但是扣除費用只剩下36萬，并且該公司上半年利潤主要受益于國投羅鉀公司的投資收益。

　　
　　 據(jù)記者了解，羅鉀公司只是參股公司，羅鉀公司的產(chǎn)能、銷量以及銷售價格并不是由冠農(nóng)股份來決定的。另據(jù)資料顯示，基金一季度減倉冠農(nóng)股份，二季度鎖倉。上半年冠農(nóng)股份每股收益同比下降79.73％，目前40多元的高價格與高市盈率顯然是資本市場進行投資時考慮的重要因素。

　　
　　 一位不愿透露姓名的分析師表示：“目前炒作冠農(nóng)的人無非是在炒作其鉀肥概念，但羅鉀公司只是參股，目前冠農(nóng)股份的市盈率超過1萬倍，股價太貴，對于投資者而言，投資風險太大，即便業(yè)績增厚100倍，也要100年才能收回?！?

　　
　　 “目前雖然市場持續(xù)震蕩，但冠農(nóng)公司基本面沒有發(fā)生大的變化，市盈率并不是選股的最重要因素。如果生產(chǎn)鉀肥的利好能夠兌現(xiàn)，冠農(nóng)股份業(yè)績還有增長的預期?！惫G璞對冠農(nóng)股份后市進行了分析。

　　
　　ST、SST公司——投資回收無期

　　
　　 8月20日，在市盈率逾千倍的公司中，幾家ST、SST公司吸引了記者的眼球。ST三安市盈率達2013.94倍，SST幸福市盈率達7632.79倍，SST磁卡市盈率達1300.16倍。

　　
　　 三安電子成立于2000年11月，其前身是SST天頤。因為連續(xù)虧損，SST天頤去年5月25日被暫停上市，為了扭轉(zhuǎn)困局，公司選定了對廈門三安電子有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式實施重大資產(chǎn)重組。幾經(jīng)周折，股改方案涉險過關，并通過定向增發(fā)。

　　
　　 受其較高的市盈率與前身連續(xù)虧損的背景影響，無形中加劇了投資者的風險，投資者與大多數(shù)分析師對此股都沒有過多的關注?！澳壳?，三安依托國內(nèi)市場成長，生產(chǎn)規(guī)模上將迅速上量，有望獲得一定的市場份額。” 海通證券研究員邱春城對如此高市盈率的企業(yè)如此評價。

　　
　　 同樣作為高市盈率的千年等一回股票，SST幸福處于停盤階段，業(yè)績同樣堪憂。今年上半年，由于有資產(chǎn)重組利好刺激，實現(xiàn)了扭虧為盈。據(jù)該公司8月18日公布的業(yè)績快報顯示，公司上半年實現(xiàn)主營業(yè)務利潤975767.91元，實現(xiàn)凈利潤573147.76元；而上年同期分別為-946793.2元和-994604.26元。

　　
　　 業(yè)內(nèi)人士表示，截止到今年4月25日，華遠集團等五家原華遠地產(chǎn)股東已向公司新增繳納股本653009126元，受其影響公司實現(xiàn)盈利，否則這樣高風險高市盈率的公司很難得到投資者的關注，“投資回收期實在太長了”。

　　
　　 而SST磁卡目前正在實施有關股改事宜，該公司近日公告稱，公司尚未與保薦機構簽訂股改保薦合同。公司在近一周內(nèi)不能披露股改方案。據(jù)其中報顯示，其上半年的每股收益只有0.0016元，扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益是負數(shù)，-0.0501元。

　　
　　 對于這只股票，分析師不愿更多評述，因為其負面的消息太多。它曾經(jīng)收到過證監(jiān)會的退市警示，曾經(jīng)有子公司破產(chǎn)。面對如此之高的市盈率，大多數(shù)報道都是告訴投資者要規(guī)避風險。

　　
　　醫(yī)藥板塊——不靠譜的業(yè)績

　　
　　 同樣處于高市盈率的公司還有醫(yī)藥板塊。其中中匯藥業(yè)3521.54， 京新藥業(yè)2854.06，西藏藥業(yè)(600211)1504.69，華立科技(600097)3928.71。這幾家公司盤面都不是很大，很多分析師對此關注也不多。

　　
　　 京新藥業(yè)在2008年的半年報中公布，2008年1至6月份，每股收益為0.008元，即8厘，比去年同期的0.019元下降了57.89%。

　　
　　 東方證券行業(yè)分析師徐軍對記者表示，這家高市盈率公司的業(yè)績目前不是太好。京新藥業(yè)的主要業(yè)務是生產(chǎn)藥品原料，而藥品原料的上游是化工產(chǎn)品，今年以來，由于國際原油價格的飆升，化工產(chǎn)品都有不同程度的漲價。化工產(chǎn)品漲價對京新藥業(yè)造成一定的成本壓力。原料行業(yè)本身具有比較強的周期性，眼下正處于行業(yè)景氣度不高的周期內(nèi)，如果行業(yè)景氣度起來，它的業(yè)績也可能很快從一分提升至一角。

　　
　　 西藏藥業(yè)8月15日終于公布了其半年報，每股收益只有2厘，雖然說這個業(yè)績很不好，但是比起去年和今年一季度每股收益的負值，今年上半年總算是實現(xiàn)了正利潤。

　　
　　 其公告顯示，報告期內(nèi)，毛利率比上年同期增加1.89個百分點，上升15.90％，主要系自有產(chǎn)品銷售收入比重上升所影響，其次為藥品批發(fā)毛利率比同期略有增長。

　　
　　 興業(yè)證券王姓分析師表示，該股的業(yè)績很差，要改做房地產(chǎn)業(yè)務了。對該股的投資價值十分不樂觀，分析師對于記者對該股的關注表示不理解，因為其業(yè)績已經(jīng)很差。分析師甚至詢問記者是否是自己購買了該股才會如此關注。

　　
　　 中匯藥業(yè)8月20日才公布了其半年報，每股收益0.0131元，基本與去年同期持平。該公司在一季報時公布的每股收益只有0.005元。中匯藥業(yè)的主營業(yè)務是中藥材及中成藥加工，國家今年將加大對該行業(yè)的投入，這對于 中匯醫(yī)藥(000809)是利好消息，投資者期待中匯藥業(yè)經(jīng)營業(yè)績的改善。

　　
　　 華立科技8月16日公布其半年報，2008年上半年每股收益0.0014元，比去年同期的0.04元下降96.50%。華立科技是以醫(yī)藥為主的“華立”系下唯一不從事醫(yī)藥的上市公司，由于業(yè)績不好，目前轉(zhuǎn)型做醫(yī)藥行業(yè)。




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