主題： 兗煤：合同煤價(jià)明年料大升

煤價(jià)持續(xù)于高位運(yùn)行令兗州煤業(yè)(1171)上半年純利升1.6倍。兗煤董事吳玉祥預(yù)期，在供應(yīng)緊張的情況下，下半年煤炭?jī)r(jià)格將會(huì)持續(xù)于高位徘徊。他續(xù)指出，今年煤價(jià)大升，導(dǎo)致大部分發(fā)電企業(yè)均處于虧損狀態(tài)，上半年政府已有2次將上網(wǎng)電價(jià)調(diào)高，并推出煤炭?jī)r(jià)格限制措施，吳玉祥相信在奧運(yùn)結(jié)束后，政府或會(huì)有其他調(diào)控政策出臺(tái)。

　　
　　 吳玉祥表示，由于很多電廠均不能承受煤價(jià)大升，因此現(xiàn)貨煤價(jià)格大升的機(jī)會(huì)較低；同時(shí)，由于合同煤價(jià)與現(xiàn)貨煤價(jià)差距較大，每噸相差逾200元(人民幣，下同)，因此預(yù)期明年合同煤價(jià)會(huì)有較大幅度的提升。對(duì)于較早前內(nèi)地推出的煤炭限價(jià)措施，吳玉祥稱，由于公司大部分電煤已簽訂合同，價(jià)格被鎖定，所以有關(guān)的措施并未對(duì)公司造成影響；不過，由于內(nèi)地將煤炭出口關(guān)稅調(diào)高，兗州所需付的關(guān)稅由以往零關(guān)稅調(diào)升至10%，則會(huì)有輕微的影響。此外，由于內(nèi)地對(duì)煤炭已出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況，所以未來亦不會(huì)增加出口量。吳玉祥直指，由于公司的煤炭質(zhì)量、銷售服務(wù)以至地理位置均較佳，所以其煤價(jià)升幅亦相對(duì)較其他同業(yè)為高。

　　
　　 甲醇毛利率可達(dá)50%

　　
　　 此外，原定去年投產(chǎn)的陜西省榆樹灣煤礦項(xiàng)目，因其中一方投資者希望提高作價(jià)水平而延遲了外資方的審批程序，不過當(dāng)?shù)卣c兗煤均希望項(xiàng)目可盡快投產(chǎn)，希望今年內(nèi)可將問題解決。吳氏續(xù)稱，山西能化10萬噸甲醇項(xiàng)目已投產(chǎn)，下半年將有盈利貢獻(xiàn)。榆林能化60萬噸甲醇項(xiàng)目亦將于下半年投產(chǎn)，由于現(xiàn)時(shí)甲醇價(jià)格仍處于高水平，達(dá)每噸3000元以上，估計(jì)毛利率可達(dá)致50%。

　　
　　 他又表示，未來會(huì)繼續(xù)尋找并購機(jī)會(huì)，當(dāng)前亦有項(xiàng)目正在洽商，并會(huì)于適當(dāng)時(shí)候公布。該公司上半年的資本開支為13.4億元，下半年預(yù)計(jì)為23.3億元，全年36.8億元。


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