主題：國(guó)金證券：平衡組合風(fēng)格 搭配靈活產(chǎn)品

2014年04月25日18:14 來(lái)源：和訊基金 作者：國(guó)金證券金融產(chǎn)品研究中心
　　基本結(jié)論：

　　平衡組合風(fēng)格，搭配靈活產(chǎn)品——開放式基金投資建議

　　權(quán)益類產(chǎn)品方面，一季度經(jīng)濟(jì)增速略好于市場(chǎng)預(yù)期，但從結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，房地產(chǎn)成交量和新開工都出現(xiàn)下滑，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂觀。近期A股市場(chǎng)受優(yōu)先股、滬港通等政策影響，以銀行、證券為代表的大盤股有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但在經(jīng)濟(jì)基本面擔(dān)憂尚未退去以及經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，上漲空間有限。與此同時(shí)，中小板和創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整仍在進(jìn)行中，精選個(gè)股成為把握結(jié)構(gòu)性行業(yè)的主要投資途徑。

　　落實(shí)到基金投資上，基金組合繼續(xù)建議采取相對(duì)穩(wěn)健的策略。在具體品種的選擇及投資機(jī)會(huì)的把握上，核心持有具備穩(wěn)健特征的成長(zhǎng)風(fēng)格基金，可階段性搭配價(jià)值型基金平衡風(fēng)格，同時(shí)繼續(xù)關(guān)注投資靈活度高的品種把握市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的切換。本周推薦的產(chǎn)品為：富國(guó)醫(yī)療保健、匯添富逆向投資、富國(guó)天成(100029,基金吧)、新華靈活主題等。

　　固定收益類基金方面，近期資金市場(chǎng)季節(jié)性因素抬頭，央行公開市場(chǎng)操作由前兩周的實(shí)際凈投放，在本周重回凈回籠，同時(shí)前期市場(chǎng)對(duì)貨幣政策放松預(yù)期或在修正，資金趨勢(shì)或逐漸明顯。建議投資者繼續(xù)維持穩(wěn)健配置思路，重點(diǎn)投資收益穩(wěn)定的高信用等級(jí)品種。另外，投資靈活性高、基金經(jīng)理管理能力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品也具有投資價(jià)值。目前推薦的產(chǎn)品有天治雙盈(350006,基金吧)、中銀雙利、工銀雙利、易方達(dá)穩(wěn)健收益、易方達(dá)增強(qiáng)回報(bào)、南方多利(202102,基金吧)、招商債券(217003,基金吧)、萬(wàn)家債券(161902,基金吧)、長(zhǎng)信利豐(519989,基金吧)、華商穩(wěn)健、工銀添頤等。

　　QDII方面，隨著嚴(yán)寒天氣干擾的消退，預(yù)計(jì)二季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)反彈，二季度年化環(huán)比增速將升至2.6%左右，下半年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐有望進(jìn)一步加快。政策方面，耶倫表態(tài)提振市場(chǎng)信心，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策可能比預(yù)期要持久，這減輕了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能過早加息的擔(dān)憂。中長(zhǎng)期來(lái)看，支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基本面因素更為堅(jiān)實(shí)。建議投資者在QDII 上的配置宜加穩(wěn)健。我們建議加強(qiáng)在美股方面的配置，可配置標(biāo)普500為代表的大中盤藍(lán)籌為主的風(fēng)格；同時(shí)，偏向以農(nóng)業(yè)、醫(yī)療、消費(fèi)品等為主的防御性行業(yè)的QDII產(chǎn)品也可關(guān)注。推薦產(chǎn)品有：博時(shí)標(biāo)普500ETF、廣發(fā)全球醫(yī)療、易方達(dá)標(biāo)普消費(fèi)品、廣發(fā)全球農(nóng)業(yè)、大成標(biāo)普500。



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