主題：國泰君安國際：給予中海發(fā)展買入評級

事件描述：中海發(fā)展(10.20, 0.42, 4.29%)公告稱基于董事會對公司截至2015 年6 月30 日止6 個月未經(jīng)審核綜合管理賬目之初步審閱，公司預(yù)期于截至2015 年6 月30 日止6 個月錄得之歸屬于公司股東的凈利潤約為人民幣2.5 億元(相當于約3.1 億港元)，較2014 年同期錄得之歸屬于公司股東的凈利潤約人民幣0.43 億元(相當于約0.53 億港元)為顯著的利潤增加。

　　觀點評論：2014 年的利潤增長主要由于：1)2015 年國際油品運輸市場運價回升，公司相關(guān)營業(yè)收入同比有較大幅度增長；2)由于國際油價處于低位，公司燃油成本下降；3)公司于2015 年上半年確認遞延所得稅收入約人民幣2 億元(相當于約2.48 億港元)。

　　投資建議：該結(jié)果符合我們預(yù)期。我們認為隨近期市場廣泛下跌后目前公司估值吸引。我們會維持投資評級“買入”以及目標價7.10 港元。


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