主題：美的集團(tuán)：積極創(chuàng)建第二跑道 增持評(píng)級(jí)

與安川電機(jī)合資設(shè)立公司，全面進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，積極創(chuàng)建第二跑道，新千億市場(chǎng)空間值得期待。


投資要點(diǎn)：


維持盈利預(yù)測(cè)和目標(biāo)價(jià)，維持“增持”評(píng)級(jí)我們認(rèn)為公司依托對(duì)制造業(yè)的理解和在機(jī)械領(lǐng)域的積累,涉足機(jī)器人行業(yè)將為公司中長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)全新增長(zhǎng)空間,維持公司2015、2016年EPS預(yù)測(cè)3.04/3.66元,,維持目標(biāo)價(jià)44.29元。繼續(xù)建議“增持”。


設(shè)立機(jī)器人合資企業(yè)，正式進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)美的集團(tuán)2015年8月4日公告，與日本國(guó)株式會(huì)社安川電機(jī)獨(dú)資子公司安川電機(jī)（中國(guó)），共同投資4億元人民幣，設(shè)立廣東安川美的工業(yè)機(jī)器人有限公司（安川控股，占51%）及廣東美的安川服務(wù)機(jī)器人有限公司（美的控股，占60.1%）。


機(jī)器人市場(chǎng)空間巨大，布局機(jī)器人美的優(yōu)勢(shì)明顯中國(guó)已成為全球機(jī)器人最大市場(chǎng)，我們測(cè)算未來(lái)中國(guó)工業(yè)機(jī)器人領(lǐng)域總需求將達(dá)126-339萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)容量達(dá)數(shù)千億，且美的集團(tuán)與機(jī)器人產(chǎn)業(yè)完美契合。美的較早推進(jìn)了機(jī)器人應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)鏈拓展：1）截至2015年上半年，美的機(jī)器人應(yīng)用超過(guò)800臺(tái)，美的2015-2017年在機(jī)器人應(yīng)用上的投資預(yù)計(jì)超過(guò)10億元；2）美的在機(jī)械領(lǐng)域已經(jīng)形成相當(dāng)深厚的積淀，電機(jī)、壓縮機(jī)技術(shù)的積累為美的切入機(jī)器人行業(yè)提供了技術(shù)上的準(zhǔn)備。


拉開(kāi)“雙智”戰(zhàn)略的序幕，積極創(chuàng)建“第二跑道”我們認(rèn)為，設(shè)立機(jī)器人合資公司僅為公司推行“雙智”戰(zhàn)略，尋求“第二跑道”的起步。未來(lái)我們將看到美的圍繞自己的核心資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，不斷挖掘發(fā)展?jié)摿Φ膰L試，美的集團(tuán)也將逐步從純粹的家電企業(yè)轉(zhuǎn)型為智能制造和服務(wù)供應(yīng)商。


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