主題：特變電工：明年毛利率有望提升

　近年來，特變電工（600089）的發(fā)展勢頭良好，公司營業(yè)收入與凈利潤穩(wěn)步攀升。此次中央擴大投資，公司將主要受益于電網(wǎng)公司的巨額投資以及政府對核電建設(shè)的推動。

　　在國家電網(wǎng)第四季度新增的120億元電網(wǎng)投資中，截至目前，特變電工下屬各變壓器廠已一次性中標(biāo)超過10億元。實際上，在國家電網(wǎng)每年例行的8次公開招標(biāo)中，特變電工都要占去不小的份額。

　　目前，公司主營業(yè)務(wù)分為三部分，分別是電力變壓器、電線電纜和太陽能組件。其中，以電力變壓器為公司主要利潤來源，目前變壓器業(yè)務(wù)約占公司全部收入的60％。

　　公司相關(guān)人士透露，公司今年全年的變壓器銷售收入將超過120多億元。而公司每年的訂單儲存量都有100多個億。

　　公司整體技術(shù)水平提升而產(chǎn)生的新產(chǎn)品與新工藝，為公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了有力的支撐。今年11月24日，公司子公司沈陽變壓器集團簽下承接遼寧紅沿河核電廠一期工程13臺500kV主變壓器設(shè)計與生產(chǎn)任務(wù)的合同，總價為24495.65萬元，自2010年7月30日至2012年6月30日交貨。浙商證券研究認(rèn)為，這13臺500kV主變壓器為公司今年主推的高等級變壓器產(chǎn)品，市場空間巨大。此外，公司輸變電設(shè)備業(yè)務(wù)圍繞國家重點工程項目開展科研攻關(guān)，已經(jīng)可以生產(chǎn)1000kV特高壓變壓器產(chǎn)品，而同等級的變壓器產(chǎn)品國內(nèi)廠家屈指可數(shù)。

　　公司三季度毛利率為20.29％，同比上升1.19個百分點，較半年報21.84％的毛利率略有下降。不過，由于硅鋼等原材料價格出現(xiàn)下滑，分析人士認(rèn)為，依照公司目前的訂單情況，公司產(chǎn)品的毛利率明年有上升的空間。

　　公司第三季度完成增發(fā)8800萬股，募集資金凈額151766.94萬元，衡變公司的技改工程即將完成，沈變新區(qū)正在建設(shè)，新變擴張產(chǎn)能項目也已經(jīng)向集團公司購買了土地，預(yù)計到2010年形成1.8億千伏安的產(chǎn)能。（


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